爭議不斷,WeWork 將 IPO 計畫延至年底

繼爆發創辦人套現爭議、財報淨損逾 9 億美元、估值腰斬等風波後,美國共享辦公室業者 WeWork 原預計在本月辦理首次公開發行股票(IPO),但後來暫緩上市計劃;不過, WeWork 並不放棄 IPO,仍希望今年底前拚上市。
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▲Photo Credit: Shutterstock/ 達志影像
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繼爆發創辦人套現爭議、財報淨損逾 9 億美元、估值腰斬等風波後,美國共享辦公室業者 WeWork 原預計在本月辦理首次公開發行股票(IPO),但後來暫緩上市計劃;不過, WeWork 並不放棄 IPO,仍希望今年底前拚上市。

外界看衰公司治理、商業模式,估值「腰斬再腰斬」

根據路透社報導,WeWork 原打算按照預定行程在本週上市,並推出投資人路演(investor roadshow),但在本週一最後一刻,還是決定暫緩計畫。

為了能順利上市,WeWork 還在今年 5 月將公司改名為「The We Company」;但 7 月時,卻傳出共同創辦人暨執行長 Adam Neumann 在上市前已經透過混合股票銷售、以公司股權作為擔保來取得大量資金等方式,先行套現超過 7 億美元資金(約新台幣 217 億元)。

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因此,外界一直對 We Company 公司治理標準感到擔憂,也對現行商業模式表達不信任,認為這種模式過度依賴長期負債和短期收入的組合,不確定未來遇到經濟衰退期時能否順利度過。

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今年 1 月時,We Company 估值曾高達 470 億美元,而此次 IPO 中,We Company 卻只希望達到 100 億至 120 億美元估值,估值幾乎「腰斬再腰斬」。

成立於 2010 年的 We Company,目前總共籌資約 128 億美元股權;如果最終只能以低於原始股權的估值推動上市計畫,不僅將打擊 We Company 最大股東日本軟銀集團(SoftBank),也將為過去十年推動無數新創公司崛起的風險投資領域立下一個重要轉捩點。

回應市場和投資人,將降低 Adam Neumann 對公司控制權

日前軟銀正在討論將以 7.5 億至 10 億美元認購,但 We Company 週一決定,即便有軟銀支持,IPO 時仍將籌資超過 20 億美元。不過,這筆籌資目標數字仍低於原先計劃的 30 億美元目標。

之所以會有 30 億美元目標,與 We Company 上個月從銀行獲得的 60 億美元信貸額度有關。該信貸額度要求 We Company 在年底 IPO 時籌資至少 30 億美元,如果到時未達籌資金額目標,就得尋求替代資金。

為了回應市場、增強投資人信心,We Company 表示將降低共同創辦人暨執行長 Adam Neumann 對公司的控制權。包括:投票權股份從每股 20 票降到每股 10 票、釋出其與公司簽訂房地產交易中所獲得的任何利潤、限制 Adam Neumann 在 IPO 後第二年和第三年不得出售超過 10% 股票。

此外,Neumann 家族人士也都不得加入公司董事會,未來的公司繼任者也將由董事會決定。

核稿編輯:Anny

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