客座文:2011 是網際網路公司 IPO年?

姑且不論商店街市集的本益比已經高達80倍是否合理,這樣的上櫃行情絕對給台灣其他的網際網路公司一個很大的鼓舞與激勵,因為只要能有穩定的經營模式與獲利來源,因為相較於五年前,台灣的投資者對網際網路公司已經有成熟的看法與信心,都有機會獲得資本市場的親賴資本市場的青睞。例如接下來的愛情公寓,預計今年第三季提出興櫃申請,預計2012年底完成掛牌上市,目前的未上市行情已經到每股新台幣120元之譜。
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本文為客座作者 Robert Lo 投稿,以下是他的自我介紹

電機工程碩士,但畢業後沒當過一天工程師,卻當過三年公務員。曾擔任台灣龍頭電信公司董事長的特別助理。2004 年擔任目前台灣上櫃最大網站公司副總經理,成功將目前全球最受歡迎的網路電話 Skype於創業初期即引進台灣, 讓台灣成為該服務的領導市場,消費者領先世界享受免費優質的電話服務 目前定居美國加州,2009 年於美國創辦完全於網路行銷消費性電子產品新品牌的公司;2011 年初於台灣創辦提供中小企業行銷 DIY 工具的網路公司。

 

 

日前 (四月六日),筆者之前服務的 PChome Online 網路家庭 (8044) 的子公司,商店街市集 (4965) 轟轟烈烈與風風光光地上櫃,以每股新台幣 150 元掛牌上櫃,資本市場看好該公司營運可望維持成長,盤中股價最高到 235 元,漲幅 57%(四月六日資訊),可喜可賀 (PChome 一向很會行銷,這次上櫃公開申購的中籤率為 0.31%,吊盡投資人胃口,操作議題行銷十足)!

母公司網路家庭於 2005 年一月掛牌,昨天的股價也有每股新台幣 183 元。這是網路家庭集團一直以來努力與追求的目標,這目標不是指股價,而是讓台灣的資本市場可以正視台灣網際網路公司的營運績效與投資價值。藉由陸續將集團內的公司 IPO (initial public offering,就是所謂的掛牌上櫃或上市,讀者要不要猜猜下一個會掛牌的 PChome 子公司是哪一家?),讓台灣的資本市場有更多的網際網路公司的存在,獲得更多的資本贊助以支援業務的開發與成長。

姑且不論商店街市集的本益比已經高達 80 倍是否合理,這樣的上櫃行情絕對給台灣其他的網際網路公司一個很大的鼓舞與激勵,因為只要能有穩定的經營模式與獲利來源,因為相較於五年前,台灣的投資者對網際網路公司已經有成熟的看法與信心,都有機會獲得資本市場的親賴資本市場的青睞。例如接下來的愛情公寓,預計今年第三季提出興櫃申請,預計 2012 年底完成掛牌上市,目前的未上市行情已經到 每股新台幣 120 元之譜

這股台灣的網際網路公司 IPO 風潮方興未艾,向來就是網際網路公司 IPO 大市場的美國,當然也沒閒著,已經陸續有幾家著名的網際網路公司正式向 SEC(美國證管會) 遞件申請 IPO,或者準備中,或者謠傳中。筆者就於此來介紹這些正式浮出檯面或者檯面下的 IPO cases。

 

Facebook

最受矚目的首推 Facebook,不論是今年或是明年 (2012),Facebook 要 IPO 幾乎可以確定是勢在必行。

該公司的未上市市值可以說是三天一行情,從今年一月 Goldman Sachs 等投資者挹注美金 15 億 (公司 funding total 因此達到美金 24 億) 讓該公司的市值高達美金 500 億後,今年三月初 General Atlantic 預計購買 Facebook 千分之一的股份的投資金額,讓其市值漲到美金 650 億。

然後接著幾次於未上市市場的交易行情的攀升,以 3 月 21 日每股美金 34 元的行情來算,市值已經飆升到美金 850 億了,很瘋狂吧!還沒停,後勢持續看漲,全美國投資者都在看是否與何時其市值可以達陣美金 1000 億。

有一件事情於此提一下,可以證明 Facebook 要 IPO 的企圖與準備。

今年三月底,Facebook 突然解聘一位 Corporate Development Manager,Michael Brown,理由可能是其於 2010 年 9 月於未上市市場購買 Facebook 自家股票,違反了 Facebook 的 insider trading policies,也有傳聞指出是於 Goldman Sachs 投資期間購買的。

不論如何,Facebook 很慎重其事地解聘 Michael Brown,更不要說是美國證管會將會如何嚴肅地看待這件事情。這樣的事情若發生在一家上市公司上,在美國,幾乎可以明確地說其已經違反一些聯邦政府的法律。但 Facebook 是一家未上市公司,這些法律並不適用,而 Facebook 會如此嚴厲地處理這個事件,主要還是希望未來公司上市之前,不要因為這樣而節外生枝, 影響上市之途。這樣明確與快速的處理,在內線交易充斥與習以為常的台灣上市公司來看,可能覺得 Facebook 大驚小怪吧!

Facebook 創辦於 2004 年 2 月,目前資本總額為美金 23.4 億,擁有全球五億用戶,2010 年營收外界猜測為美金 20 億,2011 年全球廣告營收估計可超過美金 40 億。

 

GroupOn

另外一家有意 IPO,且未上市市值快速膨脹的網際網路公司就是 GroupOn。自從去年 12 月拒絕了 Google 美金 60 億的併購提案後,今年 1 月初結束一回美金 9 億 5 千萬的投資案後,GroupOn 的市值來到美金 50 億,沒過幾天就有傳聞 GroupOn 積極地接洽投資銀行有關 IPO 的事宜,且市場對其評價為美金 150 億,然後三月中又有一個新的市值出現, 美金 250 億(不知道讀者此時眼前有沒有浮現一堆泡泡)!?

GroupOn 創辦於 2008 年 11 月,目前資本總額為美金 11.5 億,2010 年營收外界猜測為美金 7 億 6 千萬,2011 年估計可達美金 30 到 40 億之間。

以上介紹的兩家公司並未正式向 SEC 遞件,但都展現 IPO 的企圖,市場一般認為是遲早的事情。另外開發開心農場遊戲的 Zynga 也被點名可能於 2012 年 IPO,目前 預估市值已經超過美金 100 億 。接下來要介紹的公司是已經正式向 SEC 遞件申請 IPO 了。

 

LinkedIn

LinkedIn 是一家提供專業人士 social network 的公司,在美國與歐洲經營得很成功,現在幾乎所有上班族與專業人士必登陸個人學經歷的網站,以及各大公司 in-house 或者 contracted head hunters 要找合適的專業人士的必到之處。筆者的老婆大人因為在美國有傑出的工作經歷與表現,每個月都會在 LinkedIn 上面收到 Head hunters 的詢問與 interview 邀請 (筆者就沒有這個能耐了)。

LinkedIn 於今年 1 月正式向 SEC 遞件,目前預計集資的最大金額為美金 1 億 7 千 5 百萬,不過這只是公司的掛牌價值,外界推估市值可達 美金 30 億

LinkedIn 的營收來源主要是對 head hunters 收取的 hiring solution(41%),行銷收入 (32%) 以及對會員收取的加值服務費 (27%),是一個很平衡與穩定的營收結構。因為有好的經營模式與穩定成長的營收,且 2010 年開始獲利,LinkedIn 是被市場看好的一個 IPO 案。

LinkedIn 創辦於 2003 年 5 月,目前資本總額為美金 1.03 億,員工人數接近 1000 人,擁有 9 千萬註冊用戶,2010 前九個月的營收為美金 1.61 億。

 

Pandora

美國線上 streaming  music 的市場領導者 Pandora 也於今年 2 月向 SEC 遞件申請 IPO,預計時間為 2011 年中,市場預估可以因此集資到美金 1 億元。

於 SEC 遞件資料中顯示,2010 年前九個月營收為美金 9 千萬,但有美金 32 萬的虧損,不過相較於 2009 年有美金 5500 萬營收下有美金 1670 萬的虧損,可以看出其成長的力道與獲利的潛能。Pandora 主要的營收來源是廣告收入 (86%) 與 subscriptions(14%)。藉由 IP,Pandora 於 streaming music 中插播的廣告,可以很精準地提供在地的廣告。

筆者最近常用其中的” Baby Einstein”的頻道播放歌曲給兩個月大的 baby 聽,可以聽到幾則筆者居住當地的廣告。但這些廣告是地域性,不過並沒有精確到隨收聽的頻道屬性播放 contextual 的廣告,比如說我聽” Baby Einstein”,應該播有關 baby 的當地廣告會更有效率 (還是沒有收到這類的廣告?)。

Pandora 在美國家喻戶曉,除了原本的 PC 族群,現在各大連網電視或是 DVD, Blu-Ray Players,都內建 Pandora 的服務。拜如 iPhone 與 Andriod phones 等智慧型手機的普及,讓其註冊用戶迅速成長,其創辦人就指出,iPhone 讓 Pandora 的成長率達兩倍之高。Pandora 於 2010 年 streaming music 的時數達 21 億小時。

Pandora 創辦於 2000 年 1 月,目前資本總額為美金 5600 萬,擁有 8 千萬註冊用戶。

 

Skype

於台灣耳熟能詳的 Skype,於去年八月向 SEC 遞件,公司預計的掛牌價格最多可以集資到美金 1 億元 (筆者於 2004 年服務 PChome 時引進台灣成為合作夥伴,與有榮焉)。

原本預計今年初就可以正式上市,但去年年底新上任的 CEO 希望有多一點時間準備 (以期提高市場價值),IPO 的時間可能延遲到今年下半年,更有傳聞指出 Skype 的大股東有意以美金 50 億到 60 億出售 Skype,可能讓 IPO 的計畫生變。

Skype 主要的營收來源是銷售可以由 Skype 撥打到一般電話的點數,即 SkypeOut 服務,但只有 6% 的註冊用戶曾經購買過點數。Skype 2010 年前六個月的營收為美金 4 億,net income 只有美金 1300 萬,且其中很大部分是利息收益。顯然只有靠 SkypeOut 的分鐘數為主要營收是不夠的,所以 Skype 目前積極擴大營收來源,方向是從企業用戶產品與廣告銷售,例如推出企業付費版本的 Skype,支援更多方的視訊會議,而廣告的部份今年初已經開始測試。

Skype 創辦於 2003 年 8 月,目前全球有 1 億 2400 萬註冊用戶,但只有 810 萬付費用戶。

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筆者由台灣目前正夯的網際網路公司 IPO 案,介紹美國幾宗最受矚目的網際網路公司 IPO 案,文中所提及的這些公司可能市值,有人可能覺得太離譜,是不是另一波網路泡沫化的開始。但上述這些公司,都有確定的經營模式與穩定的營收來源,且大部分是已獲利或接近獲利狀態,這從投資的角度來看,都是好的投資標的。

至於股票的價格,每個人心中自有一把尺,評價的基礎與角度都不同,無可厚非,也沒有什麼合理不合理之處,都由市場的期待與供需來決定。這些已經發生與即將發生的網際網路公司 IPO 案 (尤其在台灣),可以鼓勵各位創業與有意創業的朋友,資本市場看樣子已經 ready,就看你們如何吸引他們的眼光與金錢了。


拿到 iPhone13 就開摔!DEVILCASE 惡魔防摔手機殼 6 種摔機實測

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Photo Credit:TNL Brand Studio
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iPhone 13 於今年 9 月正式發佈,相信有許多朋友已經拿到熱騰騰的新機,或是準備用 5 倍券來補貼入手。這次的全新系列 iPhone 13 除了換上最新的 A15 處理器,軟硬體功能全面升級,超強的電影級攝影鏡頭引發熱議外,還有價格再創新記錄,直逼 MacBook Pro 的最頂規 iPhone 13 Pro Max 1TB 版本更是令人驚嘆不已。

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Photo Credit:TNL Brand Studio
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DEVILCASE 惡魔防摔殼 PRO 本尊現身!各位眼前這款是編輯私心最喜歡的可可色,搭配同色按鍵與鏡頭環的款式,裝在銀色、金色、石墨黑的 iPhone13 都非常對味。但如果你擁有的是最熱門的「天峰藍」呢?

Photo Credit:TNL Brand Studio

不用擔心!惡魔防摔殼 PRO 有超多顏色可以選擇,像是太平洋藍、丁香紫、叢林綠都十分適合適合這次新款的 iPhone13 天峰藍。

重視設計細節,才能成就超 Pro 質感

接著換個丁香紫來搭配今天白皙動人的主角。編輯在實際體驗下發現惡魔防摔殼  PRO 相當容易安裝,沒有複雜的兩件式結構,也沒有過硬的邊框,獨創專利的「 Matrix 減震結構」,讓殼邊框呈現剛剛好的韌度,提供足夠的保護性與支撐性,在手機摔落時可以穩穩包覆。

當需要清潔,或是換殼換心情的時候,拆卸手機時不會像許多市售防摔殼一樣,得費盡九牛二虎之力才能拆開,不用擔心手機跟著損壞,追求保護力與實用性間的最佳平衡。

 側邊的「鋁合金按鍵」不只外觀有著光亮的金屬質感,軟 Q 的按壓緩衝回饋感更是理想,直接傳遞原有 iPhone 按鍵的靈敏程度。/Photo Credit:TNL Brand Studio
惡魔防摔殼 PRO 的邊框與背板皆採用特殊的「 Texturing 表面處理」, TPU 材質溫潤紮實手感,有著細膩的磨砂質地,除觸感輕盈外,還增加了防滑效果,也大大提升安全性。/Photo Credit:TNL Brand Studio
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Photo Credit:TNL Brand Studio

另外不得不提一個相當重要的設計細節——「鏡頭防護鋁環」!高厚度的設計是團隊十分重視的元素,藉由突起的鋁環可以避免背面放置時,嬌貴的相機鏡頭與桌面直接碰撞,當手機掉落地面時發揮保護鏡頭的功用,防護更徹底。

Photo Credit:TNL Brand Studio

除了以高亮度呈現的平面款鋁合金鏡頭環外,這次設計師更加入了不同的顏色、紋路、風格與造型,有各色階梯款、彩鈦配色、宛若單眼相機鏡頭的單眼款、帶有螺帽的工業風格,甚至還有印著天干地支的東方風格羅盤款。

Photo Credit:TNL Brand Studio

8 種素色款式還不夠?搭配多變鏡頭防護鋁環依舊滿足不了你?沒關係!進到全客製化的「試衣間」裡可以從材質開始選起,有抗菌 TPU、光滑鋼化玻璃、溫潤胡桃木 3 種材質,再搭配 8 種外框顏色、多色多款鏡頭防護鋁環,以及超過 2,000 種各式背板彩繪圖案可供選擇,甚至連按鍵組都有 10 種顏色能變換。

數千種搭配組合豐富到令人陷入選擇障礙,徹底展現個人風格就靠這次,誰說滿街 iPhone 都一樣,從此絕對不撞機!

安心認證防護,自在享受心愛 Phone

Photo Credit:TNL Brand Studio

介紹這麼多惡魔防摔殼 PRO 成就 Pro 級質感的設計細節,最後的壓軸還是要回歸到產品的本質上,那就是強大的「防摔保護」。

正如前面所提到, DEVILCASE 獨創專利的「 Matrix 減震結構」是關鍵中的關鍵,緊緻排列的方格結構,搭配抗震力優良的 TPU 原料,可大幅度吸收摔落的衝擊力,以達防護的最佳效果。經過多次戶外摔落實測的反覆驗證,其高度與次數都超越以往軍規標準的 2-3 倍,以下就來實驗給大家看。

Photo Credit:TNL Brand Studio

從影片中能看麻豆從樓梯中段將手機拋出,清脆又扎實的響聲,一般情況下心都要涼了,但 iPhone 13 在惡魔防摔殼 PRO 的保護下,依舊能正常操作,滑順如常不卡頓,仔細端詳甚至連保護貼邊角磕碰缺痕都沒有。

Photo Credit:TNL Brand Studio

這次再把高度繼續往上拉,約莫從 2 樓位置摔落,超大的碰撞聲音,不管麻豆還是編輯,心臟都要停了半秒。不過別擔心,因為惡魔防摔殼 PRO 一點都沒有讓我們失望,撿起手機後可以發現手機仍舊順暢正常,彷彿什麼事都沒發生過。

經過編輯將手機帶回去實際使用兩週,所有功能操作也沒有出現任何後遺症,代表心愛又昂貴的 iPhone 13 既沒外傷也無內傷,真的不負「超越軍規標準測試」之名。但正常的生活情境不如測試般極端,應該不會有人如此刻意從高處摔手機,因此底下的日常防護才是各位真正會遇到的:

工作時手忙腳亂,桌面掃落拍落超常見。/Photo Credit:TNL Brand Studio
走路低頭滑臉書,意外撞落全得怪自己。/Photo Credit:TNL Brand Studio
褲子口袋不夠深,騎車意外噴飛要小心。/Photo Credit:TNL Brand Studio
上下樓梯要注意,手機可能沒有跟上去(或者比你先下去)。/Photo Credit:TNL Brand StudioDEVILCASE

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