Snap上市首日股價大漲 44%,市值達 283 億美元

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REUTERS/Brendan McDermid
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原文刊登於 騰訊科技 ,INSIDE 獲授權轉載。

閱後即焚 app  Snapchat 母公司 Snap 週四正式在紐約證交所掛牌交易。上市首日,Snap 股價大漲 7.48 美元,漲幅為 44.00%,報收於 24.48 美元。

在以 17 美元的發行價進行首次公開招股後,Snap 週四的開盤價為 23.71 美元。該公司股價盤中一度上攻至 26.05 美元。按照週四的收盤價計算,Snap 市值約為 283 億美元。該公司在首次公開招股中發行了 2 億股新股,募集到 34 億美元,這是自 2012 年 5 月 Facebook 進行首次公開招股之後美國企業最大規模的首次公開招股。

Facebook 當年透過首次公開招股募集到 160 億美元資金;Twitter 在 2013 年 11 月進行首次公開招股,募集到 18 億美元資金;中國電子商務公司阿里巴巴集團在 2014 年 9 月通過首次公開招股募集到 250 億美元資金,創全球之最。Snap 的發行價雖然超出指導發行價格區間,但卻只處於此前媒體報道的 17 美元至 18 美元發行價的低端。

根據 Snap 與證券承銷商簽訂的協議,承銷商有權根據「綠鞋期權」執行超額配售選擇權,他們最高可買入 3000 萬股 Snap 增發新股。綠鞋期權是一種股票承銷商在獲得發行人許可下可以超額配售股份的發行方式,其意圖在於防止股票發行上市後股價下跌至發行價或發行價以下,達到支持和穩定二級中場交易的目的。

Snap 的首次公開招股也是自阿里巴巴集團在美上市後美國證券市場最大規模的科技企業首次公開招股。不過一些投資人仍對 Snap 的長期健康,以及該公司上市給首次公開招股市場的影響感到懷疑。投資公司 Manhattan Venture Partners 首席研究員桑托什 · 拉奧(Santosh Rao)表示,雖然 Snap 股價在上市首日出現大漲,但因為 Snap 的市值營收比過高,投資人的情緒一直是負面的。Snapchat 發佈於 2011 年,但直至 2015 年才開始產生營收。雖然 Snapchat 去年的營收已增至 4.405 億美元,但 Snap 依然出現了巨額的虧損。

拉奧表示,Snap 也是今年上市的首家受風投支持的科技新創公司。在去年許多此類公司的上市數量大幅減少之後,投資人都密切關注著 Snap 的首次公開招股。復興資本(Renaissance Capital)提供的數據顯示,去年美國只有 21 家科技公司進行了首次公開招股,也是自 2009 年以來首次公開招股數量最低的一年。

復興資本分析師凱瑟琳 · 史密斯(Kathleen Smith)表示,「在某種意義上講,很高興看到投資者對新發股票感到興奮。」但在考慮股價走高的同時,史密斯認為投資人可能沒有充分評估公司的基本面。「Snap 上市首日的出色表現比較像是一種非理性榮景,」史密斯說。

Snap 的主流產品 Snapchat 已在年輕用戶群體中非常流行。這款智慧手機 app 已擁有 1.58 億日活躍用戶。不過 Snapchat 的增長速度正在放緩。去年第四季度,Snapchat 的用戶同比增長了 48%,低於第三季度的 63%,低於第二季度的 66%。風投公司 nhattan Venture Partners 之前發佈報告稱,雖然 Snap 擁有龐大的用戶群體,但他們的忠誠度是主要顧慮。Snap 用戶主要為年齡在 18 歲至 34 歲的青年用戶。該公司的招股說明書顯示,隨著時間的推移,這部分用戶群體的參與度可能會出現下滑。

Snap 已為公司的未來制定了宏偉的計劃。這家公司去年年底推出了首款硬體裝置 Spectacles,該公司在招股說明書中也將自身描述為「一家照相機公司」。Snapchat 中還包括了名為 Snapcash 的支付功能。風投公司 Bessemer Venture Partners 合伙人伊森 · 庫茲維爾(Ethan Kurzweil)表示,無論 Snap 是成為照相機公司還是為社交平台植入新功能,未來的創新是投資人參與這家公司首次公開招股的主要原因。庫茲維爾稱,「投資人指望著創新能夠重燃 Snap 的高速增長。」

Snap 與 Facebook 的競爭變得越來越激烈。2013 年,Facebook 曾尋求以 30 億美元估值收購 Snap,但遭到後者的拒絕。自此之後,Facebook 一直在不斷的抄襲 Snapchat 的流行功能,並把這些功能植入到圖片分享 app  Instagram 當中。Facebook 在 2012 年以 10 多億美元的價格收購了 Instagram。

市場分析師和投資人希望 Snap 股價上市首日的強勁表現,能為科技獨角獸陸續進行首次公開招股奠定良好的基礎。不過美國最大的兩家科技獨角獸公司 Uber 和 Airbnb,今年還不會進行首次公開招股。一些觀察人士希望,Snap 成功的首次公開招股能夠吸引一些大型科技新創公司進行首次公開招股。今年進行首次公開招股的獨角獸公司將包括串流媒體音樂服務提供商 Spotify,數據分析公司 Palantir,以及圖片社交網站 Pinterest。

投資銀行摩根史坦利和高盛擔任 Snap 首次公開招股的主承銷商。


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