Snowflake 可望成雲端領域第四大支柱,激勵股價漲近 8%

分析師指出,Snowflake 最大驅動力是取代傳統數據倉庫系統,將客戶遷移到雲端。
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    原文刊登於鉅亨網,INSIDE 經授權轉載。

數據存儲與分析軟體公司 Snowflake 周一 (25 日) 獲得 Wolfe Research 分析師 Alex Zukin 提振,他認為該公司可與微軟、亞馬遜和 Alphabet 並列成為雲端運算領域的重要一員。

Snowflake 周一股價大漲 13.14 美元或 7.56%,收每股 186.94 美元。

該股一路狂飆,反映該公司顯著成長率與估值之間的緊張關係。

該公司於 2020 年 9 月以每股 120 美元的價格上市,開盤價為 245 美元,且去年秋季短暫突破 400 美元水準,但此後一路走下坡,因為市場對高本益比的雲端運算股變得敏感,上周五該股收於 173.80 美元。

Zukin 給予 Snowflake 股「優於大盤」的評級,目標價 250 美元。

Snowflake 亮眼的第四季 (1/31 止) 業績更凸顯了市場對該股估值的爭論。 Snowflake 第四季營收成長 101%,優於預期,雖然幅度已較近期幾季縮小,但仍是所以主流雲端運算股中,成長最快速的個股。

執行長  Frank Slootman 在公布第四季財報時也披露,公司已對其定價模型進行微調,從而影響近期的財務業績和財測。Snowflake 先前以每小時為單位出售其平台的訪問權限,現在以秒為單位出售運算時間,這導致第一季 (4/30 止) 財測略低於華爾街預期,因此在財報發布後 8 個交易日大跌 37%。

Zukin 研究報告中指出,Snowflake 的最大驅動力是取代傳統的數據倉庫系統,將客戶遷移到雲端,而他看到未來有巨大商機。

「商業世界正經歷一場數據海嘯,各種來源的數據不斷湧現。」

Zukin 指出,考量無限制的隨選資源、較低的前期投資要求,以及「自然的整合點」(因為客戶想要分析的數據,有 80% 來自數據中心以外運作的 app),雲端相當適合作為數據倉儲地點。

但 Zukin 也承認,以股價營收比計算,仍是最昂貴的軟體即服務 (SaaS) 股,但他認為 Snowflake 有機會成為第四大雲端業者,與市場三雄並列。他指出,與亞馬遜 AWS 當年相同規模時相比,Snowflake 目前的成長速度更快。

該分析師還指出,一些創投公司正資助在 Snowflake 平台上構建產品的初創公司,這點給了 Snowflake 一個鮮為人知的戰略優勢:潛在的局面顛覆者,可望推動公司邁向下一個成長水準。

Zukin 估計,Snowflake 將產生巨大自由現金流 (例如 2024 年自由現金流成長估計 60%),且以股價現金流量比而言,Snowflake 交易價格與同業相比,接近兩年低點。

Snowflake 將在 6 月舉行分析師日,Zukin 認為該事件將是股價潛在催化劑,該公司可能會更新長期財務模型,以及披露和更新一些產品,因此建議投資者在該分析師日召開前,買進該股。

責任編輯:Heemie
核稿編輯:Chris

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