【綠色觀點】碳權不是「權」!碳權最大的問題是取錯名字了!

碳權改為「碳憑證」或「碳許可」會更精準一些,因為它比較像是一個標章或憑證,有點像是綠電憑證。不過名字不是能否金融商品化的重點。
評論
Shutterstock/TPG Images
評論

原文刊登於綠學院,INSIDE 經授權刊登。

本文作者柯忠昇,從小只會用數字看世界,而後順理成章成為專業交易員,沉浸在各種金融商品交易十餘年,習慣每天盯著四台電腦與八個螢幕的高壓生活。中年某日因一碗泡麵頓悟,從一個熱衷短線交易的操盤人,轉型做產業長期投資人,希望投資的結果不只滿足荷包,也能改變世界。目前擔任臺灣以色列投資合作中心 TXI Center 共同創辦人、TXI 私募股權基金經理人及綠學院綠色帶路人。

綠色產業裡面有個很經典的錯誤翻譯,我們現在都說「太陽能電池」,但太陽能電池事實上並不是電池,它並不儲能,這只是因為它的英文名字是 Solar cell,英文用 cell 形容的是它的單位,不是說它像電池一樣能儲存電力。

這個悲劇一直到二十幾年後的今天都仍然造成外行人的錯誤理解,禍不單行,同樣的積非成是再次降臨碳權。當二十幾年前碳權飄洋過海來到臺灣時,被翻譯成了聽起來像是一種「得到什麼東西的權利」。

一聽到什麼「權」,我們多數人會想到的是類似股權的東西,英文叫 Equity,代表擁有獲得分享某個公司未來獲利的一個權利。股權被轉換成為金融商品,就可以進行各種商業行為。世界上每一種金融商品的設計,都是為了背後的資產獲利增長,因此當我們聽到碳權,直覺就想一定是類似股權的東西可以拿來投資賺錢,於是市場現在就高潮了,整天都有人來綠學院問公司如何取得碳權。

但是碳權的設計跟其他金融商品的設計邏輯相反,別人是為了增長,可是碳權的設計不僅不追求增長,還打算消滅它,這就是在暗示它不應該叫做碳權。

所以如果在不理會碳權存在的市場脈絡之下,我們應該把碳權理解成像是大宗物資 (commodity) 例如石油或黃金,也可以想成像是比特幣等虛擬貨幣。總之,就是一些有限定存量的東西。所有參與者對於這個產品有不同的價值看法,所以有人做多,也有人做空。所以任何適合大宗物資金融商品的設計,比較合適用來包裝碳權。

放在市場脈絡之下,碳權應該叫什麼名字?

碳權應該叫什麼名字?我們之前說斯斯有三種,碳權則有兩種:

第一種碳權:強制性市場中的排放額度

 這裡的碳權,英文叫做 allowance,是排放額度。政府設定了減量目標,並進一步把允許排放量當做一種籌碼(碳權)發放給受管制者;以這些碳權做為標的,可以進行碳交易。

舉個例子,如果天龍國塞車太嚴重,政府希望減少馬路上的車子,於是宣布每週二、四、六只有車號為雙號的車輛可以上路,週一、三、五只有單號的車輛可以上路,當日原本可以上路的車子若願意犧牲不上路,可以把這個權利賣給原本無法上路的車子。如果開車的需求實在太強勁,結果就會是這個權利的價格持續攀升。如果大家都想賺錢,而克制自己上路的需求,自然就都不開車了,每個人都想把權利賣掉,而不想買進權利,最終的結果就是權利的價格下降了,上路的車子減少,政府就達到了最初的政策目的,這就很像碳權。這裡的前提條件是政府出面當莊家。所以碳權這種金融商品,必須有政府出面擔保,並給它合適的法律定位,否則像敘利亞這樣一下子國家就毀掉了,就算有碳權也都直接歸零。

第二種碳權:自願性市場中的減量額度,也可稱碳信用

這裡的碳權,英文叫做 credit,是減量額度,也可稱碳信用,代表的是認證過的減量成效。這裡能創造的碳權空間,當然比強制性市場當然大上許多。在金融市場上,信用當然是可以拿來交易的東西,但金融市場處理的信用主要是債信,賭的是發行者借錢到底會不會準時還錢,這是非常明確的賭局。

碳的減量額度就麻煩許多。因為目前取得減量信用額度,都是個別減量專案接受不同核證單位評估而來,這些不同的核證單位基本有三種:聯合國、國際獨立機構、以及各國或地方的主管機關,在不同核證單位的相異規範下,專案計算的減量可信度、品質,甚至減量效果的永久性都可能有差異。所以在自願性市場的碳權,到現在都沒有看到金融業者打包成散戶可買的 ETF。

我們之前文章講過,一個東西能否金融商品化必須要符合兩大底層邏輯,一是可以標準化,並取得國際公信力;二有足夠的參與者,才能提供持續的流動性。雖然在 2021 年,自願性市場的碳權規模已經成長到十億美元左右,但如果這個市場的碳權都只是需求者買來之後就直接用來抵消排放量、不再轉售,而沒讓這些碳權持續在市場上不斷地轉手,沒有流動性,那麼金融市場的工具就很難引入這個機制。套用金融市場的術語來說,就是只有初級市場,而無次級市場,這樣的東西很難拿來設計更多的衍生性金融商品。

所以回過頭來,碳權應該叫什麼名字?不管是叫排放額度,或是減量額度,你可能還是覺得叫碳權比較吸金。

要我說,碳權改為「碳憑證」或「碳許可」會更精準一些,因為它比較像是一個標章或憑證,有點像是綠電憑證。不過名字不是能否金融商品化的重點。舉例而言,綠電憑證當初設計時就說它未來將成為金融商品,因為綠電的可信度比碳權更高,很多國家都已經有綠電交易平台,而且綠電憑證在不同區域的價格差異也沒像碳權這麼大,但我們至今仍很難看到用綠電憑證包裝出來的金融商品。

到這裡,我們已經建立碳權不是股權的概念,也比較能用憑證或許可的概念去想像碳權,下一篇,我們將開始講什麼是碳交易。

加入 INSIDE 會員,獨享 INSIDE 最精采每日趨勢電子報,未來還有會員專屬內容。 點擊立刻成為會員

責任編輯:Mia
核稿編輯:趙正瑋

延伸閱讀:



圖解智慧國家四大關鍵科技,從不同角度帶你了解台灣的科技應用實力

大家都知道台灣有座半導體護國神山,也聽過許多媒體對台灣科技實力的盛讚,但台灣的科技實力到底強不強?我們從四個面向帶你看台灣作為「智慧國家」到底有什麼實力!
評論
評論

大家都知道台灣有座半導體護國神山,也聽過許多媒體對台灣科技實力的盛讚,但台灣的科技實力到底強不強?自己說不如讓國際單位做的調查更客觀顯示。瑞士洛桑管理學院(IMD)每年9月公布的世界數位競爭力(World Digital Competitiveness Ranking)評比,最近一次報告2021年台灣在全球64個主要國家及經濟體當中排名第8,獲得歷年來最佳名次。

而且值得關注的是,支持數位競爭力的核心要素之一,也就是「科技」競爭力。IMD評比報告揭露台灣拿下全球第2的佳績,從2018年的第11名年排名持續上升,顯見台灣無愧於科技強國之名。


科技小百科:
瑞士洛桑管理學院(IMD)是一個長期研究國家與企業競爭力,在國際上具盛名及公信力的評比機構,並自1989年起發布「世界競爭力年報」World Competitiveness Yearbook,其評比報告與調查結果更是各國政府擬定相關政策之參考。IMD每年會定期公布兩份競爭力評比報告,其一是「世界競爭力年報」,每年在6月公布,2022年台灣在63個受評比國家中排名全球第7名。另一份報告為「世界數位競爭力評比」World Digital Competitiveness Ranking,每年在9月底公布,本篇文章引用的資料為這份兩份研究。


也因為科技與國家發展息息相關,有哪些技術是台灣不為人知的優勢?或是未來產業可大力投資布局的領域?我們找出其中四大項與智慧國家最有關的科技,展現台灣具備強勁的科技能量,或許你已經受惠,也或許你能從其中找到發展的機會。

關鍵科技一、融合海陸空領域的多維通訊

隨著國家管理範圍逐漸擴大,通訊範圍多元且彼此關聯,相關科技如低軌衛星、5G通訊、海底電纜等,形成環環相扣的多維通訊聯網。

仔細洞察2021年的IMD報告,台灣在「行動寬頻的用戶比例」這項指標,拿下全球第1的傲人成績。顯見台灣在通訊基礎建設的投資及普及率,是走在全球領先位置。

尤其5G/6G關聯科技更是未來多維通訊的具舉足輕重的地位,原因是5G衍生的價值鏈相當廣泛,舉凡從晶片、模組、終端、邊緣、系統、到應用服務,可形成完整生態圈。為了強健台灣5G專網的自主技術與供應鏈,從2018年先後成立5G產業發展聯盟、5G垂直應用聯盟、以及5G Open Networking平台,逐漸形成5G國家隊。

除了把5G領先國視為戰略目標,當創新技術落地,更能帶來龐大商機。根據工研院的預估,將5G的小基站、邊緣運算、網路虛擬化等關鍵產品、模組、元件加總起來,2025年的市場規模上看2,510億美元(約新台幣7.5兆元),其他國家還在積極推動5G聯網建設,顯見相關商機仍有相當大發展空間。

關鍵科技二、新型態數位經濟與網路服務

邁向Web 3.0的交叉點,元宇宙被視為下一代網際網路的新機會,市調機構Gartner預測,2026年全世界將有25%的人口,每天至少有一小時投入元宇宙虛擬世界,進行工作、社交、教育、購物、娛樂等活動,並藉由虛擬貨幣、NFT進行數位資產的交易,虛擬經濟逐漸成形。

所謂元宇宙,需要以5G/6G高速網路為基礎,透過VR頭盔/眼鏡作為進入3D虛擬世界的載體,在元宇宙的各種互動體驗則需仰賴AI運算、雲端/邊緣儲存、區塊鏈等核心技術支援。人們在元宇宙內可以滿足從現實世界做不到的事情,形成穿梭虛擬、現實之間的生活體驗與商業模式。

近七成投入元宇宙相關應用的企業,認為元宇宙在未來5年一定會蓬勃發展,虛擬音樂會、虛擬時裝秀、媒體及產品聯名展示活動,將是元宇宙優先發生的商業體驗。

那麼台灣要投入元宇宙有何利基?解析元宇宙供應鏈版圖,主要可分為晶片、光電、通訊、AR/VR裝置、內容以及AI技術,台灣科技可從硬體方面,包含晶片、感測IC、光學零組件、伺服器等擅長領域切入。像是大家熟知的半導體大廠台積電,對於相關晶片的供應就至關重要,另外光電產業也有揚明光、玉晶光、中光電等企業,讓投影技術更精緻,再來連接元宇宙的通訊技術,也有聯亞來支援,而裝置軟硬體、AI技術則是有創意、世芯、智原等企業投入,最後想到AR/VR集大成者,就不能遺漏宏達電在這一塊的耕耘,同樣威盛電、佐臻、未來市(XRSPACE)等品牌也積極佈局,可見台灣已有完整的供應鏈,接下來有志於加入元宇宙的廠家,不妨從自身的專長去思考,相信不論是哪個領域的企業,都能有更多的創新、應用內容投入,完善整個元宇宙生態。

關鍵科技三、疫後時代興起的智慧型代理人 

近年因疫情持續延燒,越來越多領域開始導入「智慧型代理人」,像是零售業者引進半自動化機器,協助人力處理訂單、點餐;又或是醫院使用機器人,藉由AI辨識功能分擔部分醫護工作。

所謂智慧型代理人,以它所知的知識範圍內,自主完成人類所給予的指令任務。智慧型代理人發展至今,能協助人類的廣度、深度越來越多,主要是受惠機器學習的技術更為先進,加上其他的自動規劃、互相協調等演算法的成熟,讓智慧型代理人成為下一波產業發展重點。

世界先進國家紛紛把AI納為國家產業重要發展策略,台灣從2018年就推出「台灣AI行動計畫」,全面啟動產業AI化。發展至今,AI應用已從測試階段逐步應用於各式產業,資策會統計發現,掌握AI技術的新創企業在台灣有300家,逐漸摸索出不同的商業策略與獲利模式。

尤其資通訊、醫療照護是台灣兩大擁有頂尖人才的雙軸產業,在疫情之下,就可以看到醫療+科技所衍生的智慧型代理人應用。像是過去為了解決醫療量能不足,開發「5G智慧防疫機器人」,用來隔離病房消毒、運送餐盒及藥品物資,比傳統人力消毒方式有效節省50%時間,還能降低醫護人員感染風險,讓醫事工作更有效率。

關鍵科技四、資訊安全網保護每個人數位資產

我國面臨網路犯罪、駭客入侵政府、機關,甚至竊取個人資料事件持續增加,如何保護國民安心使用數位科技、保障財產安全將是未來重要方向。隨著AI普及所衍生的龐大資料量之隱私及資安問題,成為棘手的挑戰。從國際AI資安發展現況來看,歐盟在2021年提出人工智慧規則草案(Artificial Intelligence Act),鼓勵值得信賴且道德的AI進行研發與應用。微軟更在今(2022)年禁止提供AI推測情緒技術,並制定「負責任AI標準第二版」、Google則停止AI機器人具有自我意識、能與人類溝通等爭議事件,這些做法也都反映美歐在立法之際,業者也在努力自行節制敏感AI技術。

AI資安,是挑戰也是機會。未來,台灣政府與企業也須密切關注美歐相關草案的立法動態,找出AI規範的共同點,以此界定使用AI產品與服務之要求;因此,AI資安不僅需透過科技來防禦,更需要治理與法規,降低AI所帶來的衝擊。

另外,針對5G資安議題,台灣有展開大型科技防禦策略,包含5G資安防護系統、跨機關資安聯防。5G資安防護系統致力確保業者使用的5G系統具備安全、可靠、信賴,與國內5G專網業者進行服務驗證,以強化國產5G系統的整體資安防護能力。跨機關資安聯防的目標放在建立政府與民間的資安聯防體系,藉由橫向整合跨部會,全面提供威脅情資,減少機關隱匿資安事件,降低事件誤報與漏報。

持續提升台灣的科技能量 打造全方位的智慧國家

圖片資料來源:IMD 2022 世界競爭力年報

台灣的科技能量持續提升,從2022年的IMD世界競爭力年報可發現,而且該報告還指出我國擁有高素質勞動力、經濟活力、企業治理能耐、高教育水準等優勢。上述四項與智慧國家高度關聯的新興科技,涵蓋「數位基盤、數位創新、數位包容」等元素,如何借助科技打造創新、包容的社會,在台灣強勁的科技應用產業鏈上,補強創新的能量,並延續發展優勢項目,將是台灣要持續努力的方向。

了解更多智慧國家方案
看更多智慧國家相關報導

行政院科技會報辦公室 廣告