【Kylat Tech】載蘋果邁向三兆市值!Apple Car 合作落誰家?

先前不少報導稱 Apple 可能已經和現代汽車討論是否暫停生產電動車,亦有知情人士指 Apple 動供應鏈的微管理模式,以及 Apple Car 可能對各家車廠自身帶來衝擊,都是讓生產合作卻步的衝突點。
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為了不讓特斯拉等其他早已進入市場發展的大廠專美於前,Apple 也在 2018 年正式宣布他們接下來將會踏入日益興盛的「電動車」市場,並公開了野心勃勃的「Apple Car」開發計畫「Project Titan」。由於 Apple 目前仍然尚未公開太多關於這項計畫的詳細內容,也讓許多粉絲們不斷推測出各種可能性。而就在本週,花旗集團亦公開了一份關於 Apple Car 的投資前景分析。

根據花旗集團分析師 Jim Suva 的說法,Apple Car 很有可能將會成為帶領這間 iPhone 生產商正式邁向 3 兆美金市值的關鍵。Suva 認為 Apple Car 產品將會為 Apple 產生出「低於產業平均的利潤率」,因為他們很有可能選擇以外包的方式生產電動車。無論如何,這場豪賭都能讓 Apple 為旗下股東創造利潤,而投資資金回報率 (ROIC) 很有可能將會超過加權平均資本成本 (WACC)。這是一種相當重要的現象,因為當一項計畫的「投資資金回報率」超越「加權平均資本成本」時,就意味著這項計畫擁有龐大的收益潛能,而非維持原本的營運軌跡。

Jim Suva 接著深入解析了他認為電動車硬體市場最快將會在 2025 年正式超越智慧型手機、PC、平板以及穿戴是裝置的綜合市場。根據這位分析師的計算,Apple 公司的累計銷售將會在 2024 年後成長 10 到 15%,至於「稅前息前折舊前攤銷前利潤」(EBITDA) 也會出現 5 到 11% 的成長,這也表示 Apple 很有可能將會選擇以外包的方式處理 Apple Car 的生產。然而,如果僅選擇專注在 Apple CarPlay 軟體方面的發展,那這項計畫對於整體經濟發展的影響會相當有限,在累計銷售和稅前息前折舊前攤銷前利潤的預估成長分別僅有 1 到 2% 左右。

就在今年 1 月,大型證券公司摩根士丹利的分析師 Katy Huberty 也在自家的投資報告中提到了對於 Apple 未來發展潛力的看法。

 「智慧型手機在整體潛在市場 (TAM) 的年度收益為 5000 億美元,而光是 Apple 就佔了整個市場的三分之一。汽車市場擁有著 10 兆美元的總市值。所以,Apple 只要想辦法拿下其中的 2% 市占率,就能夠帶來等同於 iPhone 產業的規模。」

到了 2 月,許多相關報導都指出了 Apple 很有可能已經與現代汽車 (Hyundai) 以及他們的子公司起亞汽車 (Kia Motors) 展開了談判,討論是否要讓 Apple Car 的生產計劃暫時進入停止狀態。這個發展似乎暗示了現代汽車對於參與 Apple 這場電動車豪賭計畫並沒有太高的意願。根據 Reuters 網站的報導,一位來自南韓公司的高層在今年一月曾經發表過一篇聲明。這位高層認為 Apple 對於旗下的供應鏈仍然偏好於較為嚴謹的「微管理」形式,也擔憂 Apple 可能會為現代汽車自家的電動車事業帶來巨大的影響,這也成為了讓他們對這項計畫感到猶豫不決的關鍵。

就在最近,鴻海富士康的電動汽車業務在與 Apple Car 相關的話題中也成為了備受關注的焦點之一,畢竟富士康在 iPhone 的生產流程中確實有著舉足輕重的地位。除此之外,來自美國的菲斯克汽車 (Fisker) 最近也與富士康簽訂了一份生產全新電動車的備忘錄 (MOU),開發代號為「Project PEAR」(PEAR 是 Personal Electronic Automotive Revolution 的縮寫,也就是個人電動汽車革命)。Project PEAR 目前預計將會在 2023 年第四季正式進入生產階段。

更重要的是,由多位前 BMW 和日產汽車 (NISSAN) 高層組成的電動車廠拜騰 (Byton) 也在今年一月簽訂了一份相當重要的合約,目前預計將在 2022 年與富士康以及中國南京經濟技術開發區展開旗下運動型多用途 (SUV) 電動車的生產。根據該合約中的相關條款,富士康將投入 2 億美金的資金來協助這一系列電動車產品的研究、生產以及供應鏈。

當然,在 2020 年 10 月時,富士康也揭露了他們自家的電動車平台「MIH」,這個平台將會搭載一套固態電池組以及車內網路服務。根據富士康目前公開的細節,MIH 平台將會採用模組化,且能夠自行擴充,再加上輕量化與一體成形的底盤設計,並使用「穩定電器/電子架構」(EEA),同時還搭載了自動駕駛技術。

總而言之,Apple 目前似乎還沒有正式敲定將會在接下來的 Apple Car 計畫中正式合作的夥伴,而一切細節現階段仍然充滿了許多變數。

責任編輯:Mia
核稿編輯:Anny

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