【硬塞專家開評】螞蟻金服 IPO:中國大到不能倒的恐懼

馬雲在上海金融峰會演講中批評政府、陰謀論中的太子黨成員之政治角力,抑或是傳統銀行勢力希望遏止螞蟻集團之競爭卻自有資金僅有 2% 的空手賺暴利行為,都是評論家所持的論點,也都各有見地。但根據筆者的見解,這些或許都不是主要原因。
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本篇作者黃沛聲創投律師,現任立勤國際法律事務所主持律師,齊威資本執行董事。熱愛創設新企業,參與落實多數台灣創業項目。常擔任加速器股權結構、募資、併購、商業策略導師。本篇內容為 INSIDE 邀請評論。

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近來「馬已經服」成為一句揶揄螞蟻金服集團的詞彙,最大個人股東馬雲雖曾堅定闡揚其信念為:「可以和政府談戀愛,但不可以結婚。」如今面對中國政府「強娶民男」的強勢作風,一世之雄似乎也只能臣服。

延伸閱讀:因螞蟻金服 IPO 喊卡,阿里巴巴市值縮水 690 億美元

刷新歷史的未竟之業

2020 年 11 月 3 號,號稱「人類史上最大 345 億美元新股上市案」在金融圈投下震撼彈,該案在上海、香港交易所無預警在掛牌前兩日暫停上市計劃。原先計畫中,除可望創下全球史上最大規模 IPO,亦可至少創造 19 名億萬富翁並使馬雲躋身全球十大富豪之列,在突如其來的急轉彎下,其估值瞬間砍半,CNN 更指出「螞蟻金服已成為一家無聊的公司」。

貧窮線下崛起的金融巨頭

在表面一片經濟繁榮的中國大陸,事實上仍存在著劇烈城鄉差距、「低端人口」、M 型社會等社會問題。從鄧小平喊出「先讓一部分人富起來」的改革開放口號後,30 年後雖確實創造不少財富中上人口,但貧窮仍是許多中國人窮盡一生都撕不下的標籤,其惡性循環更是無孔不入地體現在生活各層面。窮人戶口不明比比皆是,甚至連在銀行開戶都會以各種理由拒絕。

此時,不以高端客戶為目標,改以小老百姓為主力對象的阿里集團旗下支付寶,讓人人只要有手機網路,瞬間都跳級擁有金融支付工具。此時,被傳統銀行拒於門外的各階層人民共同創造出了「十億活躍用戶數」的佳績,頗有鄉村包圍都市的既視感,使支付寶儼然成為金融界的民間巨獸、普惠金融的實踐家。後來也從阿里巴巴集團中獨立為螞蟻金服集團。

支付寶初始以最基礎的支付功能在淘寶網上吸收了巨量用戶,由於其並非銀行,初期無法支付利息以收受動用餘額,但在 2010 取得小額信貸執照之後,2013 順應而生提出「餘額寶」新產品,以貨幣基金收益取代利息支付,另闢蹊徑成功成為具有「支付」「收受資金」「投資」功能之金融機構,這樣的法律性質本質上與傳統之銀行相差無幾,再加上其對於科技之運用能力,無怪乎台灣最大第三方公司街口支付以之為榜樣,不惜挑戰主管機關,也要以「託付寶」冀盼晉級成為台版的餘額寶。

大到不能倒的恐懼

在前途一片看好的螞蟻金服 IPO 案被中國政府喊停後,各式猜想滿天飛。其中,馬雲在上海金融峰會演講中批評政府、陰謀論中的太子黨成員之政治角力,抑或是傳統銀行勢力希望遏止螞蟻集團之競爭卻自有資金僅有 2% 的空手賺暴利行為,都是評論家所持的論點,也都各有見地。但根據筆者的見解,這些或許都不是主要原因。

在金融領域中,支付功能只是吸引用戶的敲門磚,銀行僅能收到手續費,獲利不大。「貸款利息」才是金融機構獲利的主力項目,但對於貸放者而言,借款方不還錢是最大風險,因此「信用評等」是貸放業務中最重要的基礎。

傳統銀行係以擔保品作為信用的保證,透過銀行經理長年經驗判斷核貸與否,但螞蟻集團卻有其得天獨厚的優勢條件,它擁有旗下全中國大陸最大規模的支付寶十億用戶過去每筆交易之額度、時間、品項等所有資料,透過各類人工智慧對於用戶的消費能力進行評級、分析後,建構出每位用戶的信用評級。這樣一個對於全中國人民信用詳細掌握的資料庫,其影響力是全中國絕無僅有的,比之中國政府之任何系統,有過之而無不及。

以往政權控制人民都從兩個面向著手,身體上由「軍隊」控制,資產上由「金融(貨幣)」控制。當人民的人身安全被軍隊掌控,財富被國家監管時,任何人想不聽命也難。而政權下若有莫名巨頭崛起,往往引發恐慌。

2020 年 Google 被十州政府聯合控告「壟斷市場」、微軟也曾被起訴強制分割,在以自由著稱的美國也難以倖免,不難想像在集權的中國大陸更難容許。在習近平修憲成為終身主席後,中國維穩大旗下任何動搖的可能性,都是容不下的一粒沙,即便螞蟻金服可以創造史上最大規模 IPO 壯舉也不例外。

雖然中國政府透過相關主權基金、公股人壽公司之既有持股已經足以控制螞蟻金服,不過「公開」上市之本質仍是要分享部分股權給民眾認購,但是如前解析,螞蟻金服將成為超越中共政府影響力態勢的金融機構,也能控制人民的金融大刀、這種「權力的分享」,本質上在中國維穩的前提下絕不會受允許。因此監管單位在上市前一週密集約談馬雲等相關人士,並在兩天前宣布喊卡這種控制手腕,可能也就不足為奇了。

中國大陸政府就像恐怖情人一般,控制著每個環節。科技創新若是影響層面過廣而有機會影響政權,也勢必受到影響。面對這種特異現象,創業者認清現實調整策略,恐怕是希望進軍中國市場之必備技能了。

責任編輯:Anny
核稿編輯:Chris

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一圖看懂 熱血玩家首選:第 11 代 Intel Core H 系列處理器,就是那麼厲害!

第 11 代 Intel Core H45系列的處理器採用全新的核心架構,以及 10 奈米 SuperFin 製程技術,整體效能更上一層樓,最高渦輪加速可以達到5.0 GHz時脈,讓全新一代的電競筆電表現更猛。
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疫情爆發改變了生活型態,不但學生開始在家上課,不少家長也改為遠距上班,延長了待在家中的時間。身為電競玩家,上線時間也大幅提升,正是一個更新戰友的好時機。效能足以媲美桌機,又不占空間的筆電,是陪你打電動、消磨時間的好隊友;而兼具效能與便攜性的筆電,更是解封之後可以帶著出門到處跑的超前部署。

全新架構、媲美桌機的優異效能

隨著處理器製程工藝不斷提升,第 11 代 Intel Core H45系列的處理器採用全新的核心架構,以及 10 奈米 SuperFin 製程技術,整體效能更上一層樓,最高渦輪加速可以達到5.0 GHz時脈,相比前代處理器有雙位數的效能提升,讓全新一代的電競筆電表現更猛。

在筆電中首次實現 20 條的 PCIe Gen 4 通道, 其中16條直連最新的高階顯卡,優化遊戲流暢度,剩下的 4 條則連接高效能 SSD,大幅縮短讀取時間,提供玩家流暢的遊戲畫面,快速轉換各個遊戲地圖。 

另外,如果你是遊戲實況主,或是需要錄製遊戲畫面的玩家,第 11 代 Intel Core H45 處理器的Quick Sync Video高速影像轉檔功能,可以在不影響效能的前提下,提供更高幀數、更低延遲的錄影畫面,讓你透過筆電也能開台直播串流,分享精彩瞬間。

筆電也有可超頻的老K處理器

這次 H45 遊戲筆電處理器由 Intel Core i9-11980HK領軍,配備高達 8 核心、16 執行緒,單核心最高時脈可以達到 5 GHz 的超高水準,已經超過大部分的電腦主機。

這邊也可以注意到,這顆 Core i9-11980HK 帶有 K 字尾,代表他是可超頻的「老 K 處理器」,玩家可以再把處理器的速度拉得更高,來增加效能表現,充分發揮每一滴效能。

最新 Intel® Turbo Boost Max Technology 3.0  自動調整處理器運作狀態,能隨時保持每顆核心都提供最好的效能,想要手動超頻卻沒有經驗的人可以用 Intel Speed Optimizer 來輕鬆一鍵超頻,老手也可以利用 Intel® Extreme Tuning Utility  工具自行調校,完全發揮最強效能。

支援高速、穩定的連線力,遊戲更盡興

H45 處理器除了帶來優異的效能表現之外,Intel 平台化的產品規劃也將許多功能整併到最新的 11 代處理器平台,接下來就來看看與電競以及影音創作最息息相關的 Wi-Fi 6/6E 次世代高速無線網路,以及跨時代的Thunderbolt 4傳輸介面。

  • Intel Wi-Fi 6/6E

第 11 代 Intel Core H 45處理器支援 Intel Wi-Fi 6/6E 超快速無線網路,它具有專屬的高速頻道,不但速度比 Wi-Fi 5 快了將近 3 倍,連線品質也更加穩定,可以在多設備同時連接的環境保持高速傳輸,提供最佳的遊戲體驗,讓你連線對戰時,不再卡卡而錯失良機。

  • Thunderbolt 4

而 Thunderbolt 4 是跨時代的多功能傳輸技術,它的最高速度可以達到 40 Gbps,只需一條線滿足資料傳輸、影音輸入、快速充電等等功能,還支援外接4K螢幕或儲存裝置,不但能省下桌面擺放各種轉接器的空間,還能簡化連接線,帶來高度彈性又方便的外接擴充方式。當你收到隊友通知,準備開戰時,只要抱著筆電回到位置上,連接一條線到 Thunderbolt 4擴充底座,就可以使用外接螢幕、鍵盤、滑鼠並同時為筆電充電,馬上進入戰鬥狀態。

滿足各類型使用者的多樣選擇

第 11 代 Intel Core H 系列有許多不同規格的處理器,從適合中度玩家的 Core i5,到能夠滿足狂熱玩家與創作者效能需求的 Core i7,以及狂熱玩家與專業創作者適用的 Core i9 都一應俱全,滿足各種不同面向的使用情境。

第 11 代 Intel Core H 系列筆電處理器型號列表(僅列出部分型號):

第 11 代 Intel Core H 新機搶先看

目前市面上陸續推出 H45 的筆電新機,玩家可以針對自己的喜好做挑選,小編就選擇以下三台電競筆電,推薦給大家參考。

  • ASUS Zephyrus M16


Zephyrus M16 採用流線型設計,在輕薄的 15 吋機身上,容納 16 吋的超大螢幕,上蓋的不對稱點矩陣,在極小的表面積創造 8279 個間距一致的孔洞,讓虹彩鍍膜從底部熠熠生輝,隨著光線以恰如其分的角度,照在黯淡無光的「無盡黑」機身,產生柔和但吸睛的閃爍效果。

最高配備 Intel Core i9-11900H 處理器和GeForce RTX 3070 顯示卡,螢幕通過 Pantone 驗證,支援 100% DCI-P3 色彩以及 165Hz 高更新率,還有六支 Dolby Atmos 揚聲器,搭配 Force-Canceling 重低音喇叭,無論是遊戲玩家或創作者都能享受沉浸娛樂體驗。

詳細資訊:https://rog.asus.com/tw/laptops/rog-zephyrus/2021-rog-zephyrus-m16-series/

  • MSI GE76 Raider

GE76 Raider 採用獨特的鈦銀金屬切邊處理,不僅堅固耐用,還搭配最具指標性的Mystic Light 全景炫彩燈效,像是穿梭在浩瀚宇宙星河的一道光芒,讓你的遊戲配備更加獨特且完美。

它搭載最新第 11 代 Intel Core i7 處理器,最高可選擇 GeForce RTX 3080 16GB 顯示卡,並可以透過 MSI Center 顯卡切換技術幫助玩家自由切換「獨立顯示卡模式」或「混合顯示卡模式」(NVIDIA Optimus),提供玩家強大的遊戲表現和效能。當切換成極致效能模式,便能透過超頻選項來自動調整 GPU 核心時脈與 VRAM 時脈,更進一步提高圖像處理能力。

詳細資訊:https://twstore.msi.com/MSI/moreinfo_142163.htm#a1

  • GIGABYTE AORUS 17G

AORUS秉持對細節近乎苛求的造機哲學,與世界知名微動開關大廠歐姆龍合作推出世界唯一的歐姆龍機械軸筆電,以傳統軸一半體積獲得完整機械軸的靈敏與精確,並具有極速觸發鍵程 1.6mm,且使用以清脆段落感著稱的青軸,豐富玩家的輸入體驗。新率高達 300Hz 且為 3mm 世界最窄邊框的螢幕,則帶來絕佳視感與靈敏度,讓玩家克敵制勝於毫秒之間!



AORUS 17G 同樣搭載第 11 代 Intel Core H 系列處理器與最新 GeForce RTX 30 系列顯卡,並配備業界唯一 Microsoft Azure AI 技術,能智慧偵測當下正在遊玩的遊戲,自動對應並動態調配最適合的 CPU/GPU 及風扇設定,不需額外設定即可擁有最佳化的遊戲體驗。



詳細資訊:https://www.gigabyte.com/tw/Laptop/AORUS-17G--Intel-11th-Gen#kf

更多AORUS 17G選擇:https://bit.ly/35YgLUy

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無論你喜歡哪一台筆電的造型或獨家功能,都別忘了認明最新第 11 代 Intel Core H45 遊戲處理器的版本,如此一來在任何遊戲中都能達到最佳效能狀態