【Howie 商業投資】風起雲湧,2021 年軟體業者併購熱潮能否維持?

2020 年軟體業有不少重點併購案發生,在疫情下似乎讓企業將目光投注在數位轉型以及線上市場的技術需求。
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REUTERS/達志影像
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一分為二的併購兩樣情

全球併購交易活動在 2020 年可說是冰火兩重天。根據 BCG 指出,上半年受到 COVID-19 影響,與 2019 同期相比,2020 上半年各產業併購交易件數下降 15%-30%,鉅額交易案件量也大幅下降 50%,多數企業營運重心以確保業務穩定、尋求政府金援(例如航空業)為主,經濟不確定性大幅降低業者併購意願,也使多起大型併購案暫緩執行。

而下半年由於疫情受控、各國央行相繼推出財政刺激政策,企業也因急需新興科技做為轉型動能重啟併購浪潮,看準疫情下許多企業被低估,業者紛紛趁資金充沛之時積極展開收購,買方與賣方都忙著整併跟分拆,而特殊目的收購公司(SPAC)大受歡迎,業者紛紛以 SPAC 借殼上市;高盛指出,2020 年以 SPAC 進行收購的金額高達 700 億美元。如果經濟無大幅變動,在經濟與科技要素推波助瀾下,預期收購活動會一路旺至 2022 年後。

軟體業者急於收購為哪樁?

從產業來看,疫情加速消費者行為轉變,遠距與零接觸經濟的興起帶動網路消費與 SaaS 服務大量興起。面臨更嚴苛的產品服務生命週期下,「無快不破」是當前生存法則,快速掌握市場技術與解決方案成為業者競逐目標,在此前提下,收購成為必要手段,根據 Refinitiv 統計,2020 年科技業者收購案便高達 6,000 件。

以下我們一起來看看從 2020 年幾樁重大的軟體併購案:

一、Salesforce.com 以 277 億美元買下 Slack

這是 2020 年最大的軟體併購案。CRM 大廠 Salesforce 收購協作軟體公司 Slack 旨在整合應用介面於自身的 Salesforce 360 平台,提供使用者更好的服務體驗;於此之前, Salesforce 收購商業智慧軟體公司 Tableau 加強分析結果呈現能力。隨著 Salesforce 在企業軟體的市佔逐漸擴大,改善用戶體驗成為兵家必爭之地,公司的策略重心轉向如何將大量蒐集的數據分析並視覺化、強化與客戶的互動。

▲Slack 整合至 Salesforce 後將增加消費者體驗。Photo Credit: Howie 提供

二、Salesforce.com 以 13 億美元收購 Vlocity

比起 Slack 的異業併購,收購 Vlocity 則是 Salesforce 通路整合策略的實踐。Vlocity 為一獨立軟體供應商(Independent Software Vendor, ISV),專精於提供客製化的產業應用雲端服務,客戶涵蓋資通訊業者、金融保險業、政府單位與垂直領域產業。

對 Salesforce 而言,收購 Vlocity 好處是,除了防止其落入競爭對手旗下(例如微軟或Google),近來由於垂直領域產業興起,相關解決方案變得炙手可熱,Vlocity 的產品可快速協助 Salesforce 攻佔垂直領域市場;此外,Salesforce 的投資部門也多次參與 Vlocity 的募資,對於公司團隊、營運、產品服務狀況瞭若指掌,有助於降低評估風險。

三、軟體大廠 SAP 以 5 億美元購入 Emarsys

無獨有偶,ERP 大廠 SAP 購入全通路服務平台業者 Emarsys 增強客戶體驗,使這家企業軟體大廠又更接近消費者端。Emarsys 軟體可蒐集來自 email、行動裝置、社群與網站的消費者軌跡,有助於分析消費者偏好。

由於未來顧客體驗市場轉為平台導向,且將由四大業者掌握(Microsoft, Oracle, Salesforce, SAP),為提升自身競爭力,SAP 屏除單純銷售後端 ERP 軟體模式,透過整合從前端銷售到後端分析的完整解決方案,擴大服務層,才可能在企業軟體戰場上有足夠火力。當然,Emercy 自身有的1,500 多家企業客戶對 SAP 而言也是新營收來源。

▲Emarsys 將成為 SAP 的企業服務生態系一員。Photo Credit: Howie 提供

四、Koch Industries 以 130 億美元收購 Infor

除了軟體產業間的「軟軟併」外,企業併購軟體業者也是今年重頭戲。美國著名的科氏工業集團(註:創辦人科氏兄弟是共和黨主要金主之一)併購大型 ERP 廠商 Infor 的「硬軟併」也相當具看頭,該併購案除名列 2020 年軟體業交易額第二大之案件外,也是少數「客戶併購服務商」的案例。

收購 Infor 對科氏企業有兩大意涵,其一為加速集團轉型,由於科氏企業大量採用 Infor 的  ERP 軟體,這次收購有助於降低科氏企業的技術投資成本;而對 Infor 而言,科氏企業龐大的事業群(例如生醫、製造)無異於提供 Infor 不同產業的測試場域,加強其產業領域解決方案的優化。

業者重心:搶市佔、拼產品、找標的

從上述案例應該不難發現,「擴大客戶服務範圍」與「提升自身解決方案效能」為此波併購潮中的核心目的。

由於軟體業不需要大量固定資本,前期基礎建設完善後,之後仰賴的則是人才腦力帶來的競爭優勢,以及訂閱制帶來的穩定金流。因此對業者而言,在條件許可下,水平或垂直整合有利於業者提高服務範圍(廣度)與取得核心技術強化產品賦能(深度),同時搶佔產業數位轉型商機。

另外值得一提的是,私募基金逐漸在交易市場崛起,根據諮詢機構 Bain& Company 統計,全球 72% 私募基金皆參與了 IT 與企業軟體公司的收購/投資案,大型基金公司如軟銀願景基金、黑石集團與 KKR 幾乎無役不與,顯示經理人看到了未來企業軟體帶來的龐大商機,以及 SaaS 訂閱制商業模式將可在往後持續一段時間。

那 2021 年又能期待甚麼?

筆者認為,2021 年對軟體產業併購熱度不減,買方與賣方將持續忙碌,不但延宕的交易案加速進行,看準軟體服務成為產業轉型重要推手,預期更多的整合將成為常態,顛覆式創新科技將加速併購進行、私募基金與企業創投(CVC)將成為併購案推動者、更多的巨額交易案件將發生,以及特殊目的收購公司(SPAC)將扮演要角,2021 將會是軟體業者更忙碌的一年。

責任編輯:Mia
核稿編輯:MindyLi

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以前瞻眼光展開電動化車款轉型,Lexus HEV 油電複合車獨步全球

早從2005年便投入電動化轉型研發的Lexus, 在15年前就推出全球首款豪華油電複合車(HEV, Hybrid Electric Vehicle),透過兼顧油耗環保與優異性能等多重優勢,成為消費者踏入電動化領域最佳首選。
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Photo Credit:Lexus
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時間回到 2005 年,Lexus 獨步全球豪華車廠,率先推出首款 HEV 油電複合車 RX 400h,不僅成為電動化豪華先驅,經過多年的發展,更奠定在此領域不可撼動的領導地位。在純電車款尚未普及前,Lexus 便已佈局油電複合動力產品線,提供消費者務實且環保的豐富選擇。從這一點就能看出 Lexus 的精準眼光,而在油電複合動力領域耕耘多年的 Lexus,至 2020 年為止已累計減少全球約 1900 萬噸的二氧化碳,成為其他品牌的比較標竿。

以深厚技術為基礎 破除 HEV 為轉性過渡產品迷思

10 幾年下來,Lexus 在油電複合動力領域累積深厚實力,並不斷突破,陸續推出首款後驅油電複合車(HEV, Hybrid Electric Vehicle)-GS450h、首款 V8 引擎 HEV-LS 600h ,現在更打造出業界最為先進的第 4 代 Hybrid 系統。Lexus 針對不同的動力及操駕需求,推出多元的電動化車款。證明了油電複合車 HEV 並非純油轉純電的過渡性產品,而是能夠滿足消費者需求的務實之選。

其關鍵就在於「均衡性」,油電複合動力系統除了可以寧靜行駛,動力輸出同樣飽滿卻較為平穩順暢,因此駕駛無須重新適應過去多年來習慣的動力特性,無痛轉換加上養護方便,又兼顧高油耗經濟性的優勢,Lexus 旗下 HEV 油電複合車款可說是面面俱到。

而目前最先進第 4 代油電技術,最具代表性的產品就屬 LS 與 LC 車系的 500h 車型,採用 3.5 升 V6 引擎為基礎,並首度換上鋰電池,因此綜效馬力輸出比過去更好,且作動效率更佳。另外最關鍵為具備 Multi Stage Hybrid 科技,除了原本 ECVT 變速系統之外,後軸再增加一具 4 速變速箱,提供更強勁的加速感受,並能在高檔位駕駛時有效降低引擎轉速,進一步達到節能目的。

全球屢創佳績 深受台灣市場肯定

Lexus HEV 油電複合車自從推出以來,就一直受到消費者高度支持,不僅在全球市場交出好成績,在台灣同樣也引領著豪華油電市場發展。Lexus 品牌於全球約 90 個國家銷售,截至 2021 年 4 月底為止,電動化車款累積超過 200 萬輛販賣,占比品牌整體銷售量高達 33%,累計減少二氧化碳排放超過 1,900 萬噸,換算約等同 30 萬輛新車的碳排量,可說成果卓著!

而台灣市場方面,1999 年 Lexus 引進 RX 車系,一上市旋即獲得消費者熱愛,打下在豪華 SUV 市場的重要地位,並創下驚人的銷售記錄,2006 年導入油電複合動力車款- RX 400h 以來,便以獨跑之姿持續領導豪華油電市場走向,目前 Lexus 在台灣市場已經達成全車系都有油電複合動力 HEV 動力選擇,遙遙領先其他對手。

堅強產品陣容佈局 顛覆傳統豪華定義

作為第一款在台灣推出油電複合動力車型的產品,RX 的油電複合動力車型受到許多關注,小改款時,除了調整車款外觀特色帶來更為精緻與豪華的風範,內裝配備亦有所提升,觸控式中控螢幕和搭配 remote touch 操作介面,操作體驗直覺便利。另外還新增 6 人座設定,第二排座椅採用 Premium Captain Seat,乘客可在 2、3 排座椅間穿梭,同時大幅提升車室使用便利性。

RX 450h 全面創新 豪華新視野。/Photo Credit:Lexus

RX 450h 亦在先進安全科技上搭載豐富配備,全車系標配全速域 DRCC 雷達感應式車距維持定速系統,支援跟車到停與重新起步,加上 LTA 車道循跡輔助系統、ICS 智慧停車輔助系統,以及 RCTB 後方車流煞車輔助系統等駕駛輔助功能,確保減少長途行車疲勞,並降低因疏忽而產生的事故意外。搭配增加焊點與膠合部位,提升車身剛性,讓駕駛同時擁有安全性和駕馭樂趣。

另外同樣也屬於 Lexus 核心 SUV 產品的 UX,乃是品牌最年輕的成員,採用 GA-C 平台打造,擁有高剛性、低重心、充滿駕馭樂趣的特性。其中 UX 250h 搭載最新第 4 代 Hybrid 系統,擁用更佳的作動效率,以及高達 41% 的熱效率,使得 UX 250h 得以兼顧優異動力輸出、絕佳油耗表現。

UX 250h 油電複合動力車型搭載最新第 4 代 Hybrid 系統,非常吸引年輕人的目光。/Photo Credit:Lexus

Lexus 持續進化的腳步絕不停歇,即便在 HEV 領域獲得了卓著成就,但仍不斷探索各種未來可能與更多元的電動動力組合,Lexus 將持續部署 Lexus Electrified,像是電動車(BEV, Battery Electric Vehicle) UX 300e 不久的將來將於台灣上市,敬請期待。

想要瞭解更多關於 Lexus Electrified 的詳細消息?您可至 Lexus 官方網站獲得詳細資訊。更不能錯過後續即將推出 Lexus Electrifired 概念的動畫報導文章,所有想知道的大小事情,通通一次滿足!