印尼版 Uber+亞馬遜合體?傳 Gojek 與 Tokopedia 談合併

據《彭博社》報導,知情人士透露,印尼叫車與支付巨頭 Gojek 正進一步與當地最大的電商平台 Tokopedia 洽談合併,若交易談成,印尼將創造出一家估值超過 180 億美元的 Uber+Amazon 合體巨擘。
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Tokopedia official website
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Gojek 和 Tokopedia 是印尼兩家市值最高的新創公司,估值分別為 105 億美元、75 億美元,合計 180 億美元。據消息來源指出,雙方已簽署投資條件書(Term Sheet),將對彼此業務執行盡職調查。雙方認為合併後會帶來正面綜效,熱切希望盡快數月內敲定協議。

如果這兩家公司成功合併,將創造出印尼史上新的網路巨擘,合計估值超過 180 億美元,業務範圍從叫車、支付、網購、涵蓋到餐飲外送,也就是印尼版 Uber、PayPal、Amazon、DoorDash 的結合體,並且計劃在美國和印尼上市。

Gojek 和 Tokopedia 曾考慮好幾種 IPO 方式,例如在印尼和美國以傳統 IPO 途徑上市,或是和空白支票公司 (SPAC) 合作在美國上市,傳近幾個月已有好幾家空白支票公司接洽 Gojek 和 Tokopedia。

Gojek 和 Tokopedia 其實早在 2018 年就已考慮合併,但消息人士說,隨著 Gojek 和同業 Grab 的交易協商陷入僵局,Gojek 和 Tokopedia 的協商因此加速進行。其實 Gojek 和 Grab 若合併,估值將達 250 億美元,直到去年 12 月還傳出兩家公司在協商合併有了實質進展,但在印尼市場的管理權上仍存有分歧。

消息人士透露,Grab 的執行長陳炳耀(Anthony Tan)持續抗拒軟銀集團孫正義給他的壓力,孫正義希望 Grab 和 Gojek 合併後,陳炳耀能放棄合併後部分的企業控制權,但陳並不願意。

根報導,一向支持陳炳耀的孫正義逐漸失去耐性,轉而支持 Gojek 和同樣獲得軟銀出資的 Tokopedia 合併。這兩家印尼公司擁有的共同出資者包括 Google、新加坡主權基金淡馬錫 (Temasek)和印度紅杉資本(Sequaia Capital)。

此外,Gojek 和 Tokopedia 執行長創業初期就結為朋友,而 Gojek 和 Grab 則是彼此較勁的競爭對手,合併談判進度自然速度差一大截。

此外,Gojek 和 Grab 業務重疊性高,整合後恐有壟斷東南亞叫車、外送和數位支付市場的競爭,因此印尼政府官員之前已對此交易表達疑慮。相較之下,Gojek 和 Tokopedia 因主體業務不同,合併預料面臨監管阻力較低。

印尼和越南是東南亞成長最快的市場,Gojek 和 Tokopedia 合併的新公司將可主導印尼市場,並提供美股投資人注資東南亞市場的另一個標的。目前東南亞僅 Sea 在美國掛牌交易,Sea 因手遊和網購熱潮,去年股價暴漲 400%。

Gojek 和 Tokopedia 的代表不願回應上述消息。

核稿編輯:Chris

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