【硬塞書摘】如何切入新創天使投資-《天使歷險記》

本書作者傑森.卡拉卡尼斯是矽谷排名前十的天使投資人,為你一一拆解個人新創投資的基本概念。
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書籍封面 Credit: 一起來出版 / 蜜雅製圖
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寫在前面

為了使書摘更為實用,蜜雅這次採取了類似問與答的行文方式,各節小標題為「提問」,由我所擬,各節內文的「回答內容」則是完全從書中摘錄。

這次嘗試是希望能夠讓讀者更加快速地了解本書架構及重點,可以在買書之前更具體地知道作者以什麼身份及角度來寫書、本書能夠為您解答哪些疑問。

至於更進一步的深入內容,還請大家去看書囉!若是對本文有任何指教,敬請不吝提出。

Q1:作者憑什麼寫一本關於「天使投資」的書?

A1:作者傑森.卡拉卡尼斯(Jason Calacanis)為矽谷排名前十強的天使投資人,從事天使投資六年,投資不到 1,000 萬美金,建立的投資組合價值超過 1.5 億美元——等於有 15 倍的投報率。 

且他其中九成的投資是在過去的三年,第一年投資不到 10 萬美元,投資報酬率卻是約 1,500 倍。他是在 Uber 估值約 500 萬美元時投資了 2.5 萬美元而出名,當時 Uber 只在一個小城市營運,加入的司機也不多。

他曾是矽谷頂級創投公司紅杉資本(Sequoia Capital)的「偵察員」;個人也在 150 家新創公司的初始階段投入資金,其中包括 Uber、Thumbtack、Weblogs、Tumblr、Evernote、LeadGenius、gdgt。

他現在是線上新聞新創公司 Inside.com 創辦人兼執行長,也是《本週新創》(This Week in Startups)的主持人,並常在媒體上出現。

Q2:要投資,為什麼選天使投資?

A2:公認美國股市的年回報率平均值為 7%,等於十年時間可以讓資金翻倍;而更安全的政府公債則在歷史低點,一年 2.4%,要 30 年才能讓資金翻倍。 

現在市面上最理想的理財方式是低手續費的指數型基金,七到十年可以讓資金翻倍。 

賭博?如二十一點或輪盤等賭局的劣勢大約是 5%,賭金翻倍的機率略低於一半。 

近年來每年都有一、二十個獨角獸誕生,且每十年左右就有一家上看 1,000 億美元的新創公司誕生,包括:Oracle、思科、微軟、蘋果、Google 、亞馬遜及 Facebook。 

在美國從事投資的創投公司有 30% 的資金壓在矽谷,幾乎是投資在波士頓、紐約、洛杉磯加總起來的 2 倍。 

作者認為,假如你把總資產的 7% 拿出來做高風險的天使投資,當然最糟的情況就是 7% 賠光光,但實際情況會介於損失 1% 到獲利 20% 之間。 

Q3:如何投資新創公司?創投又是什麼?

A3:資本結構表是一家公司所有股東的官方名冊。新創公司的資本結構表上面會有 5 種人:創辦人、員工、顧問、天使投資人以及創投業者。

要加入新創,你可以當創辦人(70% 的新創公司會失敗)或員工或顧問,顧問又稱貧窮天使,顧問拿能力、時間、人脈,以及聲譽交換股份。

這三種人以外,要進入資本結構表的方法就是買股,但除了金錢,你還需要進入交易的門路。

創投業者在較晚的階段(天使投資人之後)才進場,會等到很多風險都已經排除。相對於天使投資人拿自己的錢出來投資,創投業者拿別人的錢做投資,並通常取得收益的 20% 另加 2% 至 3% 預支的管理費。

Q4:想當天使投資人,需要什麼條件?

A4:必須努力做功課,作者每觀察一百家公司只投資一家。 

要成為一個成功的天使投資人,需要結合金錢、時間、人脈網絡及專業技能。不過不必全部都有。 

例如協助新創公司二、三年的顧問,一般可獲得 10 或 50 個基點——基點是百分點的百分之一。 

及早進入熱門交易的方式,就只有受邀入場或者運氣好。

要儘可能多認識人,但不用急著投資。 

Q5:我不是能豪擲金錢的富二代,該如何切入天使投資?

A5:作者主張新手天使應該先參與十次的天使聯合團,再開始直接投資。

美國有一些成功的天使投資人在網路上建立投資群組「天使聯合團」,平台網站如 AngelList、SeedInvest 及 Funders Club 。

網站上會有他們的投資歷史紀錄、每筆交易要投資多少(一般是 1 萬至 10 萬美元)以及成功退場時會收取多少利潤(通常領投人收 15% 、平台本身收 5%,共 20%,比創投收得低)。

多數聯合團的最低投資金額是 2,500 美元,不過作者的只有 1,000 美元。

現在我們想讓你的履歷填上十個優質的天使投資,建議留意:

  1. 聯合團領投人至少有五年投資經驗,且至少有一個著名的獨角獸投資
  2. 擁有著名投資人的新創公司
  3. 已經在市場上推出產品或服務的新創公司(你不需要冒這個風險)
  4. 有「 6 個月使用者持續成長」或「 6 個月營收」兩者之一的新創公司
  5. 注資後有 18 個月週轉現金的新創公司(請詢問創辦人與聯合團領投人)
  6. 至少兩名創辦人的新創公司(萬一其中一人離開了,還有個後備)

做了十筆聯合團交易後,你就可以在 LinkedIn 寫上:

「我是十家新創公司的天使投資人,這些公司的天使投資人包括了傑森・卡拉卡尼斯、Chris Sacca、Cyan Banister、Naval Ravikant 及 Gil Penchina 等知名人物。」

Q6:如何挑選獨角獸公司?

A6:

一、你挑選的不是億萬公司。你挑選的是億萬創辦人。

作者會剔除可有可無的構想和軟弱的創辦人,然後加倍下注優秀的創辦人和遠大的構想。盡可能依據經營者來選擇公司,而非依據其構想或市場,因為無人能預見未來。作者曾因不屑 Twitter 的構想,選擇不投資,而與 5,000 萬美元錯身而過。

二、可以擴張規模的事業

獨立電影、餐廳、酒吧、民宿、諮詢顧問公司、服飾、精釀啤酒廠,這些事業無論如何都無法瘋狂擴張規模。投資一部電影即使得了奧斯卡,投資翻個二或十倍的機率微乎極微。

麥當勞、星巴克、Lululemon 那些企業需要數十年,企業價值才達到數十億美元。星巴克創立於 1971 年,開了幾萬個門市,才擁有十億顧客;臉書在 2011 年推出 Messenger ,在 2016 年達到十億顧客。

麥當勞想要 100 萬美元的利潤,必須賣出 1,000 萬份的漢堡;但 Slack 以每年 150 美元的價格賣出他們的團隊溝通軟體,只需要賣給 6,700 個公司職員,因為他們銷售與交付產品的增量成本接近零。

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本文部分內容出自一起來出版《天使歷險記:拿十萬走進一級市場,矽谷新創投資大師的千倍收成策略》,INSIDE 獲授權引用。

核稿編輯:Mia



Cookie 消失?試試看全新 AI 影像內容辨識:讓用戶看的內容決定看到的廣告

Google Chrome 即將淘汰幫助廣告主的工具—— Cookie ,它的離去將再一次地影響數位廣告產業。
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透過GA分析進站者發現, Safari的新客數越來越多,難道這表示 iOS 的用戶數也跟著增加了嗎?注意了,這有可能是 Apple 封鎖第三方 Cookie 帶來的影響。隨著 Google 即將淘汰 Chrome 上的 Cookie ,這個幫助廣告主記住用戶受眾的小工具,將要再一次地影響數位廣告產業。

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後 Cookie 時代的廣告受眾如何鎖定?

各大廣告平台在過去幾年不斷地透過 Cookie 以及其它方式,悄悄收集使用者的用戶數據,隨著這幾年用戶的隱私權意識抬頭, Apple 與 Google 對於藉由 Cookie 辨識用戶資料的廣告投遞方式,持有不同的態度,這也將是所有廣告主的極大挑戰。當 Cookie 不復存在,要如何辨識使用者資料?

Cookie 消失了,或許會有新的數據辨識工具來取代,但是任何試圖跟蹤受眾的方式,都難以符合大眾對於保護隱私權的期望。另一方面,也極有可能無法再通過日趨嚴格的媒體監管限制。無論如何,數位廣告不能像過去一樣,無條件地使用類似 Cookie 的追蹤方式,來達到與現在同樣的廣告效果。

後 Cookie 時代內容辨識類型的廣告鎖定方式,將成為未來具指標性的投放策略。廣告與瀏覽平台或內文主題的高相關性,不僅能顯著提高受眾的互動度,更重要的是,完全不需要收集任何個人數據。

FreakOut Taiwan 不斷嘗試更友善的廣告投遞形式, 自 2016 年進入台灣市場的原生廣告,到 2020 年末引進「 Mirrors 」 AI 影像視覺內容辨識系統,都是以網路使用者的角度出發。「 Mirrors 」不需要使用傳統的受眾興趣設定,即可針對「目標受眾在觀看的影像內容」、「品牌自身競爭對手或相關指定系列產品出現的影片」來投遞 YouTube 上的影音廣告。

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AI 人工智慧影像技術突破,推動新一代內容辨識功能

傳統的內容比對廣告皆為自然語言處理 NLP 中心,基於「純文字」的比對來顯示相關廣告,如大家很熟悉的 Google AdSense 。但是,結合新興的 AI 演算和複雜的圖像辨識,已然能夠達到「影片」的內容偵測,透過增加多個比對層和基於自然語言處理 NLP 的基準定位,可深度學習並提供更精細的辨識洞察力。

舉例來說,若想要將汽車廣告投放給對汽車有興趣的人,我們要先從可能對汽車感興趣的受眾中開始推估,並且根據過去的經驗加入不同的興趣條件,最後針對素材更進一步地測試。透過 Mirrors ,我們可以讓廣告出現在有滿足特定條件的影片內,例如:在消費者觀看的影片中,出現汽車評測報告、自家品牌或競爭對手的 LOGO 、代言人等指定條件,再依照不同廣告主設定的預算判斷是否露出廣告。

藉由這樣的影像比對方式,可以更有效地根據消費者行為觸發廣告投遞條件,而不再是現行的用戶受眾數據。人的興趣是多樣且多變的,當對汽車有興趣的用戶在完成汽車的選購後,短期內將不會再瀏覽相關資訊,轉而瀏覽其他更具時效性的內容。透過消費者當下正在觀看的影片內容,取代消費者身上被貼上的數位標籤,將更貼近消費者本身的使用行為。

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Mirrors AI 影像辨識:用消費者看的內容決定廣告

2021 年台灣數位報告指出,台灣人在各網路內容服務中,最愛「網路影片」的比例高達 97.9%,遠超過 Vlog、串流音樂、網路廣播、Podcast 。

影音廣告早已是品牌經營的趨勢:根據 DMA 2019 年台灣數位廣告量統計報告指出,台灣各類型廣告中,影音廣告以 37.2% 的成長比例大幅領先奪冠。其中 YouTube 持續蟬聯台灣最常被造訪網站第 2 名(僅次於 Google ) ,在台灣各大影音平台中的觸及率及影響力不容小覷。

2021 年 FreakOut Taiwan 已與客戶合作,進行搭載新系統的 YouTube 串流內廣告投遞,在針對品牌及產品客製化的多層鎖定策略建議下,房地產廣告的 CTR 表現高於平均,並發現「人臉」群組辨識表現為佳,其中多為財經、名嘴等名人。而美妝品牌廣告 VTR 表現優異,則以品牌「 Logo 」、「人臉」群組有最出色的表現。

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