【Lynn寫點週報】DRAM市場價格崩跌,為什麼海力士又計畫砸一千億美元擴廠?

為什麼記憶體在 2018年還是市場上的搶手貨,到了 2019年卻突然光環盡失,成了通路商急忙想出清的掉價商品? 更詭異的是,即使記憶體價格崩跌,廠商仍宣布繼續擴廠?
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如果不知道 DRAM是什麼,可以先參考我之前的文章資料: DRAM、NAND Flash 最近貴到炸,你還搞不懂記憶體的差異嗎?

2016年下半年到 2018年上半年還是記憶體 DRAM價格漲勢最凶猛的時期, DRAM記憶體的價格因為智慧型手機、新資料中心建置等等的需求急速成長,然而在記憶體廠商沒有及時擴產之下,記憶體的合約價格每天都在飆升,消費者組裝電腦的成本也跟著墊高,漲價風潮下使得相關類股成為市場中最搶手的投資商品── 特別是三星與海力士,這兩家韓國企業這兩年的獲利連創新高,股價上漲近 50%,原因就在於記憶體業務實在太賺錢了。

但原先被捧為金礦的 DRAM市場到了 2019年卻急轉直下,稍有涉略電腦零組件市場的讀者,近來也應該感受到記憶體市場的慘烈情況。

除了帳面上的合約價格直線下降之外,零售通路端的價格也跟著在年初時開始暴跌── 從過去一條要價 4千多的 16 GB高頻率記憶體,現在平均只要 2千多就能取得,平均價格跌幅在 50%以上。。

DRAM產品的高獲利神話正式在2019年破滅,但廠商的擴廠並沒有中斷:全球第二大供應商的海力士(SK Hynix),近日宣布計畫啟動未來十年的投資計畫,預估十年內共計投入一千億美元的預算興建額外四條產線,將用來生產次世代的儲存記憶體及
DRAM 晶片。

為什麼記憶體在 2018年還是市場上的搶手貨,到了 2019年卻突然光環盡失,成了通路商急忙想出清的掉價商品? 更詭異的是,即使記憶體價格崩跌,廠商仍宣布繼續擴廠? 這週 Lynn就來談談近期變化巨大的記憶體市場。

三家廠商寡占 95%市場,記憶體是景氣循環產業

DRAM產業經過金融危機之後,市場需求不振、供給又過多使得產品價格不斷下跌,經營情況非常糟糕,但為了追求更高的先進製程,公司又必須投入更多的資金研發,隨著競爭先進製程的投資門檻越來越高, DRAM產業頓時成了一個燒錢無底洞。

為了度過這一波的蕭條危機, DRAM公司陸續被出售及整併到大型集團中,像是日本的爾必達、台灣的華亞科都併入美光集團,截至目前只剩下三間大公司存活,並寡占高達 95%的市占率,分別是:三星集團(45%)、海力士(29%)以及美光(21%)。

韓國是 DRAM記憶體大廠的主要根據地,靠著集團內高度垂直整合的優勢,在市場情況惡劣時也能靠著自家品牌與通路輸出產品,對內減少庫存壓力,對外也能持續收購營運陷入困境的記憶體廠,這讓三星與海力士在 DRAM產業掌握很大的優勢。

排名第三的美國美光集團則選擇深耕台灣,與台灣完整的半導體供應鏈合作、也透過收購台灣與日本的記憶體廠,一同抗衡韓國的企業巨獸,實際情況是美光與台灣的關係越來越密不可分,最後 DRAM市場形成三強鼎立的局面。

記憶體產業發展至今,先進的顆粒研發技術、人才以及專利都掌握在這三家廠商手中,對外築起的競爭高強已經讓新進者難以進入。在寡占的市場情況下,記憶體的供給、需求以及價格也就由這三家廠商競合決定,因而產生記憶體產業景氣循環的特性:根據經濟需求的更迭情況,記憶體價格隨著這三家企業的供給調整而波動。

為了避免 DRAM的價格再度像十年前一樣崩跌,三家廠商會暗中有默契的控制產量以維持價格水準,比如說價格過低時便停止擴廠、或是中止部分產線生產,透過降低供給來拉升價格;價格過高時,廠商則會選擇擴產來提升獲利,隨著供給增加,價格會逐步下降。

但事實上,企能夠迅速透過減產來降低產量,時間只需要不到一個禮拜(或是所謂的廠房起火停產法);擴廠則需要半年到一年的時間將工廠蓋好、設備與人員就定位才能開始生產,所以兩者的調控速度並不一樣。

這樣的條件造成記憶體市場的「漲價簡單、降價困難」的供需調控困難現象,雖然對廠商而言是絕佳的情況,能夠享受產品長時間高價所帶來的鉅額營收與利潤,但壟斷的法律問題是最難以處理的風險。

舉例來說,2016至 2018年,記憶體市場需求面大幅增長,供給量卻來不及跟上, DRAM價格跟著水漲船高, DRAM廠商的營收與獲利都翻了近一倍,但系統廠卻受到飆升的成本苦不堪言,也間接導致下游的消費者需要高昂的代價才能購得記憶體,對電腦零組件市場長期的發展並不健康── 此時反托拉斯法(Antitrust laws)就找上門了。

2018年4月, 美國 Hagens Berman律師事務所對三家 DRAM大廠提起集體訴訟,指控這三家共謀限制產量,是典型的反壟斷和固定價格(price fixing)行為;另一方面,積極發展 DRAM工業的中國政府也在同年對這三家廠商展開反壟斷調查。

2016年到 2018年記憶體需求大幅增長

受到前十年的慘痛教訓, DRAM記憶體廠商在擴廠上現在都十分保守,但景氣循環以及科技進步之下, DRAM需求市場漸漸出現結構性的改變。在失落的 10年之後, 2016年到 2018年迎來市場的轉折點: 

智慧型手機規格競賽對記憶體的需求大增

2016年智慧型手機市場的競爭越趨成熟,為了創造差異化,手機廠都推出隨機存取記憶體更多、螢幕更大的裝置,推動市場對於換機的需求。舉例來說,該年引爆需求的手機是 iPhone 6S與 iPhone 7系列、 Android廠也開始進行規格競賽,記憶體越堆越多,帶動了第一波行動記憶體需求。

資料中心市場從 2017年開始爆發式成長

2017年除了智慧型手機的記憶體需求還在成長之外,更進入資料中心的建置及軍備競賽時期,亞馬遜、微軟、 Google及 Oracle的資本支出都開始飆升,企業對於雲端服務的需求突然間爆發,帶動上述雲端供應商的資料中心需求,而伺服器所需的記憶體總量相當龐大,這時記憶體的需求在下半年達到高峰。

當時 DRAM現貨價格已經不具參考性,外部分析師只看 DRAM期貨價格,客戶也紛紛搶著向記憶體原廠簽訂供應長約來確保供應量足夠。

為了緩解市場需求高漲的情況,三家記憶體廠商在 2017年下半年開始著手擴產,但從建廠到量產還需要一段不少的時間,期間內只能任由記憶體的期貨價格不斷上揚,而這段時間內記憶體的價格居高不下,廠商擴產的動作一直持續到 2018下半年。

2018年加密貨幣挖礦潮帶來最後一波榮景

2017年下半年到 2018上半年,除了前述兩項市場趨勢持續升溫之外,運算加密貨幣演算法所需的繪圖顯示卡(通用GPU)助長了最後的漲幅,由於加密貨幣的高運算需要倚賴大量的 VRAM顆粒(影像隨機接達記憶器,Video RAM,也屬於 DRAM的一種),使得市場更加供不應求。

2019年市場頓時翻轉,記憶體供過於求

然而市場的榮景只持續到了 2018年下半年,供需狀況在短時間內翻轉,第一個開槍的事件是加密貨幣市場價格崩塌,挖礦所需的顯示卡增產需求瞬間從市場中消失,當初銷售一空的瘋狂景象轉換成堆積如山的庫存、如何消化通路端的庫存成為顯示卡商最頭痛的問題。

再來是 2017年以及 2018年的建置的新廠已經開始量產,能為市場提供更多的記憶體產量,直到 2018年下半年的產量供應漸趨穩定, DRAM的價格這時才逐步下跌,但接下來市場需求卻急轉直下,。

到了 2019年初,資料中心市場需求快速降溫,一部分歸因於資料中心市場已經興盛兩個年度,市場呈現大半飽和狀況,除了 Facebook之外,各家雲端廠商都停止興建大規模的資料中心,這樣的情況使得伺服器用的記憶體價格率先下跌。

除此之外,挖礦潮過後的顯示卡庫存問題也成了一個大問題,現有的電競需求根本無法消化這些庫存,堆積如山的庫存導致顯示 VRAM的訂單迅速下滑。

不巧的是,智慧型手機的成長也在 2019年邁入成熟期,蘋果最新一季的財報揭露 iPhone的銷售衰退了 15%,指標手機銷售都不佳之下, Android機的銷售情況可想會更加慘烈── 記憶體市場成長全面減緩下,記憶體廠剩餘的產能只好轉為生產消費端的記憶體,但原本 PC市場的規模就不大,現在突然湧入過多的供給,市場短時間內供過於求,庫存快速累積之下,造成現在記憶體價格全面大崩跌的情況。

為何海力士繼續擴廠?預期長期需求仍會上升之外,也防堵中國 DRAM廠崛起

令人意外的是,在記憶體市場快速降價的情況下,排名第二的韓國企業海力士卻宣布預計從 2022年開始,將陸續投入一千億美元要蓋四條新的產線。

這項宣示被認為是為了防堵中國快速發展的 DRAM產業,雖然目前技術尚不成熟,也沒有量產的能力,但在政府資本的密集投資下,未來 3到 5年還是會小有所成,預計直接讓較低階的記憶體產品市場成為紅海。

為了防止自己的獲利能力受到侵蝕,現有的記憶體廠商必須建設更先進的產線以生產下一代的記憶體產品,特別是在行動裝置與資料中心的市場成長減緩之後,下一個市場會是車聯網與物聯網所需要的低耗電 DRAM。

因此海力士認為記憶體市場長期仍有成長性,但這個計畫長達 10年,間接說明海力士認為物聯網市場的發展速度不會像過去三年一樣爆發式成長,需求會隨著時間逐漸浮現。

雖然現在 DRAM價格越殺越低,但仍有不少的利潤空間,為了維持產能利用率,海力士與其他兩間記憶體大廠也沒有減產的意思, 2019年都在持續徵才與擴大產線── 記憶體三巨頭打算用產能跟價格淹死新進入者,持續寡占整個市場。

責任編輯:Lynn
核稿編輯:Chris


【圖解】電動車風潮席捲全球,TOYOTA PRIUS PHV 才是最適選擇!

當全世界都在鼓吹電動車之際,其實從現代人的用車習慣、造車技術、環保角度而言,許多車廠並沒有告訴你:「插電式油電複合動力車」才會是現況最適合的選擇。
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時至科技迅速發展的今日,人們享受由科技所帶來的便利生活,但同時也帶來了破壞環境和影響健康的負面效應。加上天然能源並非取之不盡,近年來汽車產業吹起了一股電動車風潮,全世界的主要國家也為了降低碳排放而推廣電動車。但從現代人的用車習慣、造車技術、環保角度來看,電池電動車是否真為現階段的最佳解答?

先從種類談起:多元化電動車款 HEV/PHEV/BEV 介紹及比較

說到電動車,除了純電動車外,其實電動車種類繁多,油電複合動力車、插電式油電複合動力車的差異在哪?哪個適合你?以下從「電力驅動比例」來介紹,相當簡單易懂。

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油電複合動力車(HEV):

「油」與「電」並行的驅動策略,引擎產生剩餘動力可轉為電能儲存,低速可以電能驅動,無法從外部充電,長短程移動皆適用,相對傳統燃油車油耗更佳。

插電式油電複合動力車(PHEV):

架構類似於油電複合車(HEV),電池規格加大,可使用通用規格充電樁與隨附充電線針對電池充電,短程移動可採用純電模式,長程移動則為油電並行,長短程移動皆適用,沒有如電池電動車(BEV)般的里程焦慮問題。

電池電動車(BEV):

完全電力驅動,由外部充電樁充電,受惠電力驅動特性,享有純電駕馭快感,但須考慮充電便利性。

電池電動車才環保?答案並非絕對

相對傳統內燃機汽車而言,電池電動車於行駛過程中雖然是零碳排,但車輛的環保與否,更需廣義的從產品的生命週期評估(Life cycle assessment,LCA),也就是從原物料開採、生產製造、行駛過程、回收過程的整體生命週期的總碳排量來計算。目前無論哪一款電動車,都不可能在生產過程時達到零碳排表現,且電動車上最高成本的電池組,不僅製造時需要使用稀有金屬,提煉過程本身更需要大量化學藥劑,且老廢電池回收亦可能造成環境污染。廣義討論而言,當前的電池電動車絕非零碳排與絕對環保的代表。

因此除了上述的生命週期評估,同步考量當前發電結構、充電設施普及率、用車習慣等問題,插電式油電複合動力車(PHEV)會是更好的解答。插電式油電複合動力車(PHEV)將電力驅動輔助比例放大,純電行駛里程增加,短程通勤可以純電行駛,長途移動則可油電並行,又無里程焦慮,絕對是當前兼具節能環保與便利性的推薦選擇。

銷售王來示範,PHEV 就應該要這樣

TOYOTA 一直以來是 HYBRID 油電車款的領導品牌,開賣至今已銷售超過 1,700 萬輛,不管是其油電複合動力車(HEV)或是更先進的插電式油電複合動力車(PHEV)的熱銷,無疑就是最佳印證。其中逐漸成為銷售主流的 TOYOTA PRIUS PHV 車款,成為經濟務實又節能環保的最佳代言人。

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TOYOTA PRIUS PHV 採用油電驅動系統,「油」的部分搭載高效能汽油引擎,採用 Atkinson 循環設計與 VVT-i 連續可變汽門正時控制系統讓引擎更具效率;「電」的部分則搭載雙馬達驅動系統,位置設置於引擎室下方,並有設置於後廂底板下的高效能鋰電池、位於後座下方的高效率車載充電器、設置於引擎室內的 PCU 動力控制模組等架構。

動力來源除了從油箱提供引擎燃油進而作動產生驅動力以外,電池則提供電力來驅動電動馬達作動。按下 EV Mode 車輛可以完全以電力驅動,而在一般狀態下引擎與電動馬達會透過 PCU 模組來管理以最高效能相互運用。除了引擎輸出超出駕駛需求會回充高效能鋰電池以外,也可利用外部充電來為鋰電池充電。

也因此 TOYOTA PRIUS PHV 車身上有兩個「油箱蓋」,左側為加油使用,右側則為充電使用。值得一提的是,PRIUS PHV 只要使用標配隨附的隨車充電線,即可使用一般的 110V 家用插座充電,且純電行駛里程可達 64km*註1,相當適合日常生活通勤使用;此外, PRIUS PHV 純電行駛最高極速可達 135km/h,結合油電模式的特性,適合長途行駛與遠程旅行,更可讓 PRIUS PHV 有著高達 109.9km/l*註2的平均油耗,達成傳統內燃機汽車或油電複合動力車(HEV)無法企及的節能表現。

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PRIUS PHV 擁有極具未來感的造型,相當流線的車身造型與具有良好空氣力學的雙曲面後擋風玻璃帶來了低風阻優勢,更配備了鷹眼式 LED 頭燈及飛翼式 LED 光條尾燈,為其賦予了更吸睛的靈魂。

立基於 TNGA 底盤基礎,PRIUS PHV 擁有輕量化高剛性的車身架構,給予絕佳的行駛穩定性以及安全防護能力,也為座艙內帶來相當寬敞的空間基礎。不僅前後排駕駛與乘客都可以擁有寬裕與舒適的乘坐空間,標準乘坐狀態下後行李廂可擁有媲美小休旅車的 360 公升置物容積,實用性毋庸置疑。

PRIUS PHV 旗艦版的座艙內中控台更配備了 9 吋 4G 旗艦主機,利用 4G 網路的連結,給予了 24H 愛車守護/一鍵救援/智慧導航等便利功能,搭配 Apple CarPlay & Android Auto智慧手機連結,以及 Qi 無線充電座*註3,完美接軌現代人習慣的科技生活。

PRIUS PHV 新增尊爵版車型,不僅享有等同於 HEV 車型的親民售價,且同步標配 TSS 2.0 安全科技,如 ACC 主動式車距維持系統(含 Stop & Go)、PCS 預警式防護系統、 LTA 車道循跡輔助系統等等全數搭載,讓更多喜愛節能與著重安全的消費者可以輕鬆入主。

台灣目前最合適的節能車選擇,加入油電革新行列——TOYOTA PRIUS PHV

總結以上,從環保角度來看,以台灣目前的用車環境與發電能源結構來說,油電複合的 HEV 或是 PHEV 車款,會是比較符合使用需求和節能的作法。尤其插電式油電複合動力車(PHEV)不僅可銜接當前油車使用習慣,還可最大化運用電力降低碳排放,可以說是在燃油與電力的使用之間,達到最佳的平衡。

若要在茫茫 PHEV 車款中,找到兼具環保節能、價格優勢、智慧內裝、卓越駕駛體驗者,那麼從 TOYOTA PRIUS PHV 車款入手絕對錯不了。高效能的油電雙驅動,只要使用一般家用 110V 插座即可充電;加上未來感十足的流線車身外型、舒適寬敞與安全穩定兼備的座艙結構,由裡到外帶給消費者最新的科技體驗;可連結智慧應用程式的旗艦主機,與時代接軌不落人後。加入油電革新、淨化未來的行列,且當前 TOYOTA PRIUS PHV 更推出空前優惠的尊爵版車型,汰舊換新震撼價只需 99.9 萬元,僅限量 30 輛,且享有與 TOYOTA 所有 HYBRID 車款一樣的 HYBRID 電池 8 年或 16 萬公里保固服務。TOYOTA PRIUS PHV 不愧為當前最平衡、兼具環保及便利的用車選擇。

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註1:純電行駛里程及純電最高時速係於電量充足且啟用電動模式(EV Mode)之情形下於實驗室測得。公告資料係依據歐盟 1999/100/EC 指令及後續修正指令之標準測試程序測得。本車型為插電式油電複合動力車,平均油耗測試值係為馬達電能(滿電狀態)與汽油引擎之效率綜合計算而得。本標示之測試值係在實驗室內,依規定的行車型態於車體動力計上測得。實際道路行駛時,因受天候、路況、載重、使用空調系統、電池充電狀態、駕駛習慣及車輛維護保養等因素影響,其實際值可能與測試值有所差異。詳情請參閱經濟部能源局網站。

註2:實際道路行駛時,因受天候、路況、載重、使用空調系統、駕駛習慣及車輛維護保養等因素,其實際值可能與測試值有所差異。

註3:9 吋 4G 旗艦主機、Qi 無線充電皆為 TOYOTA PRIUS PHV 旗艦版專屬配備。