蘋果財報發布後股價大跌,華爾街分析師怎麼看?

華爾街分析師感到擔憂。
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本文獲得合作媒體 36kr 授權轉載。原文出處:《 Apple has ‘something to hide': Here's what every major analyst had to say about its earnings report 》。

華爾街分析師感到擔憂。

蘋果發布了最新一季度的財報,雖然這份財報在數據上很亮眼,營收和利潤都創了新高。但在財報發布後,蘋果的市值一度跌破一兆美元。這背後發生了什麼?華爾街的分析師怎麼看? CNBC 發布了一篇文章,匯集了華爾街 9 位分析師的看法。原題為「Apple has ‘something to hide': Here's what every major analyst had to say about its earnings report」。

在財報發布後,蘋果的股價下跌了。因為 iPhone 的出貨數據太令人失望了,而且對下一季度的收益預期,也低於分析師的預期。

華爾街分析師在周五表示,他們對蘋果高管停止揭露 iPhone 手機銷量的決定感到擔憂,一些投資者正在利用這一觀點來衡量消費者對蘋果最新產品的需求。

維德布什證券(Wedbush Securities)公司的技術分析師丹尼爾・艾夫斯(Daniel Ives),對蘋果公司決定停止揭露銷量和平均銷售價格數據的決定持批評態度。

「昨天晚上,蘋果宣布將停止揭露 iPhone 、 Macs 和其他產品線的數據和平均售價」,艾夫斯在周五的一份聲明中說。「鑑於追蹤 iPhone 手機已經成為過去十年或更長時間密切關注蘋果公司的投資者的習慣,並且對投資至關重要。華爾街將會發現,這是一個難以令人接受的事實,因為蘋果公司的透明度受到了嚴重影響。」

傑富瑞(Jefferies)分析師蒂莫西・奧謝(Timothy O'Shea)表示,這一決定可能加劇人們的擔憂,人們會認為,庫克(Tim cook)領導的公司可能正在試圖掩蓋未來銷售疲軟的情況。

「蘋果將在下季度停止揭露銷售數據,這加劇了人們對公司有所隱瞞的擔憂,」奧謝在一份聲明中告訴客戶。「但蘋果將首次揭露服務業務的毛利率,這是該蘋果股票的潛在催化劑。」

以下是華爾街主要的分析師對蘋果公司最新財報的看法:

傑富瑞:買入

「蘋果公司報告說, iPhone 和服務業務的銷售額增長了 20%  ,其中 41% 的收益來自於回購。 下一季度將停止揭露銷售數據,這加劇了人們對該公司有所隱瞞的擔憂。 但蘋果將首次揭露服務業務的毛潤率,這是蘋果公司股票的潛在催化劑。 我們相信,蘋果公司打算講述一個引人注目的服務業務故事,我們認為,它的毛利率比硬體高出 2 倍 ,而且在不斷改進。」

蒙特利爾銀行(BMO):與大盤持平

「蘋果公司在 iPhone 的平均售價上有了更好的表現。服務收入略低於我們/共識的估計。收入方面的預期減少了,毛利率一致,運營支出更高了。我們相信,新的 iPhone 有助於提高平均售價,但是銷量仍然缺乏增長。我們對平均售價的增長作為收入增長驅動力的可持續性表示懷疑。管理層將不再提供銷售數據,一些投資者可能會對更少的揭露感到失望。我們正在降低我們的預期和目標價,並保持與大盤持平的評價。」

派傑(Piper Jaffray):增持

「因為對下一季度的預期減少,以及蘋果公司表示將提供更少的產品方面的數據揭露(沒有銷量或平均售價),一些投資者會認為 iPhone 銷量增長的趨勢不佳。隨著服務業務數據揭露的增加(毛利率),我們相信蘋果公司只是試圖將重點轉移到每個用戶的總體安裝基礎和服務收入上。保持增持,目標價仍然是 250 美元。」

 RBC 資本市場(RBC Capital Markets):跑贏大盤

「蘋果發布最新季度的報告稱,營收略有上升。主要是因為 iPhone 的平均售價和每股收益都高於預期。這份報告讓人失望的是 A)他們決定停止提供未來的 iPhone 銷量/平均售價資訊,以及 B)下一季度的毛利率預期並沒有高於分析師的預期。從積極的方面來看,潛在的收入增長驅動力仍然存在:蘋果的平均售價增長強勁(增長 28 %)、穩定的 iPhone 銷量增長(增長 2 %)和持續的服務增長(增長 27 %)。」

高盛:中性

「蘋果公司發布了最新季度的財報,收入增長強勁,但由於新興市場的疲軟和匯率變動的影響,對下一季度的預期不樂觀。蘋果公司表示,在過去的一個季度,他們沒有看到中國消費者的需求疲軟,但我們認為,考慮到當前總觀經濟的不確定性,下一季度的預期可能仍要假設中國消費者的需求疲軟。正如我們預期的那樣,平均售價表現強勁(7.5 % 的漲幅),但降低對 iPhone 手機銷量的估計。蘋果公司還宣布,他們將從下個季度開始停止提供銷量數據,儘管他們將開始揭露服務和產品的毛利潤。總的來說,我們預計, 2019 會計年度每股收益下降 5.5 % ,根據 16 倍本益比和我們較低的收益預測,我們將 12 個月的目標估價從 240 美元降至 222 美元。」

維德布什證券(Wedbush ):跑贏大盤

昨天晚上,蘋果宣布停止提供 iPhone 、 Macs 和其他產品線的銷量/平均售價數據。鑑於追蹤 iPhone 手機已經成為過去十年或更長時間密切關注蘋果公司的投資者的習慣,並且對投資至關重要。華爾街將會發現,這是一個難以令人接受的現實,因為蘋果公司的透明度受到了嚴重影響。正如電話會議上所解釋的,我們理解不再提供這些指標的邏輯,因為平均售價要考慮全球市場的情況,而且一系列新智慧型手機的發布促使蘋果更加關注整體細分市場收入,而不是每一季度的銷量數據。然而,持懷疑態度的人會指出,蘋果在這個關鍵時刻這樣做是正確的,在這個關鍵時刻,較高的平均售價會彌補了較慢的銷量增長,這仍然是人們擔心的問題,股票將受到相應的打擊。」

伯恩斯坦(Bernstein ):持有

「雖然蘋果公司最新一季度的財報提供的數字非常穩健,但它並沒有成為投資者的焦點,因為這是意料之中的。 iPhone 的銷量(同比增長 0.5 %)與分析師的預期一致,但正如我們所料, iPhone 的平均售價最終顯著增長(增長 28 %),導致收入和每股收益大幅增長。服務收入增長與預期相符(增長 27 %)。投資者的注意力完全集中在對下一季度的預期上,蘋果的收入預期不僅低於華爾街預期,而且似乎暗示著 iPhone 的銷量將同比降低 5% 至 10 % 。與此相一致的是,蘋果公司在財報電話會議上對其新手機的評論明顯不如前幾年那麼熱情。結果是,我們已經大幅降低了 2019 會計年度的收入和每股收益預期。」

摩根大通:買入

「展望未來,雖然我們可以理解投資者對頭條新聞 f1q 19 收入指導 890 億至 930 億美元(910 億美元的中點)與 926 億美元的共識和 931 億美元的 JPMe 的失望,但我們認為這種短缺主要是由以下兩個因素造成的: 1)20 億美元的外匯逆風,我們認為這遠遠高於共識或 JPM 的預期(例如,不到 10 億美元);2)在過去四個季度中,有三個季度公司達到或超過了季度收入指南的高端,這證明了管理層指南中的保守程度。由於關鍵業務驅動力的增強,除了納入外匯逆風,我們基本上保持了估計。我們目標價調到 270 美元(之前為 272 美元)。」

美國銀行(Bank of America):下調至中性

「我們將蘋果公司的評級從買入下調至中性。因為蘋果公司降低了預期,我們最近削減了投資。我們越來越擔心,不是所有的弱點都被記錄在 N/T 中,我們可能會看到進一步的負面估計修訂。雖然 L/T 機會很大,但我們預計股票會受到以下因素的影響:(1)新興市場疲軟帶來的 iPhone 銷量壓力,(2)平均售價大幅上漲帶來的 iPhone 銷量反彈,(3)應用商店趨勢疲軟導致服務減速,(4)未來幾個月供應鏈訂單削減的預期,(5)去年大幅正向修訂, 2019 年逆轉為負面修訂,(6)2019 年三星可能推出的柔性 OLED 手機(重大外形因素變化)可能會造成股票逆風,以及(7)投資者適應調整的時間。」

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讓 AI 成為顧客的美鞋顧問!awoo AMP 讓 Ann’S 女鞋創造超過 3 倍電商轉換率的秘訣

女鞋品牌Ann’S 結合 awoo AMP 的各種創新優勢,以數據結合 AI 優化的方式調整行銷策略,帶來更多網站及產品流量,創造電商轉換率超過 3 倍的秘辛解析。
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商品分類再優化,Ann’S 女鞋以數據為本串連消費者喜好

「官網內有上千個商品,如何分類才能讓消費者輕鬆購物?」網站商品琳琅滿目,從各種鞋款、包包到居家生活小物等近 2000 筆, Ann’S 雖已做好完善的商品分類,但過去多仰賴行銷人員的市場經驗來判斷。此外,面對日趨複雜且破碎化的消費者行為與偏好, Ann’S 也希望能根據真正消費者與進站用戶的購物偏好,以數據為本進行敏捷式調整,讓行銷策略變得更加精準,驅使消費者輕鬆買單。

awoo AMP 中的 SEO 自動化、站內搜尋優化、豐富的商品推薦版位、 Pop-up 促進轉換等功能,會強化顧客旅程中每個接觸點上商品與顧客的連結,提供個人化的購物體驗。 Ann’S 表示:「品牌自行產生很多分類目錄,非常花時間、也易讓網站變得凌亂。搭配 awoo AMP 功能,可以讓消費者更快速方便就能配對到喜歡的產品方向,同時也對 SEO 有所幫助。」

利用 SEO 自動化,提高搜尋引擎滲透度,網頁收錄數增加 7 倍

電商行銷佈局從消費者意圖出現的時候就已經開始,第一步就是要讓有明確意圖的消費者更容易進站購物!awoo 獨家 SEO 自動化技術「自動化商品集合頁 awoo Page」能透過 AI 自動生成對搜尋引擎友善頁面,提高搜尋引擎滲透度,同時加強網站權重,不僅奠定優質的流量基礎,也提升頁面排名以及增加工作階段。

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透過 AI 優化站內搜尋、商品分類與推薦機制,提升消費體驗同時提高平均訂單價值、電商轉換率大增 2 倍

不同消費習慣,電商行銷策略也大不同!針對有較明確意圖的消費者, awoo AMP 會進行自動特徵提取,包含關鍵字集、行為特徵、頁面特徵,分析像是「真皮 足弓 鞋」、「尖頭鞋 沙發後跟」及「彈性 襪靴」這類較具有明確意圖的購物情境標籤,分析出消費者意圖後進而推薦符合需求的商品。

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