Y Combinator 創辦人 Paul Graham:好日子要結束了

大概是拜 Facebook 公開上市以來股價慘跌所賜(昨天的收盤價是 25.87 美金,自發行以來已經下跌超過 32%),這樣的情況不但讓 Facebook 及投資銀行挨告(註 1),也嚇壞了不少投資人。曾孕育出 Reddit、Dropbox、Heroku、Airbnb,知名的矽谷創投育成機構 Y Combinator 創辦人 Paul Graham 昨天寫了一封公開信「Paul Graham’s Letter to YC Companies」(註 2)對旗下的公司發出警告:壞時光可能已經來臨。
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Paul Graham(Photo credit: pragdave

大概是拜 Facebook 公開上市以來股價慘跌所賜(昨天的收盤價是 25.87 美金,自發行以來已經下跌超過 32%),這樣的情況不但讓 Facebook 及投資銀行挨告(註 1),也嚇壞了不少投資人。曾孕育出 Reddit、Dropbox、Heroku、Airbnb,知名的矽谷 創投育成機構 Y Combinator 創辦人 Paul Graham 昨天寫了一封公開信「Paul Graham’s Letter to YC Companies」(註 2)對旗下的公司發出警告:壞時光可能已經來臨。

有投資人認為 Facebook 差勁的 IPO 表現拖累了大家

Paul Graham 表示最近有一位「卓越的(prominent)」投資人告訴他 Facebook 糟糕的 IPO 表現將會傷害那些上在早期階段的新創公司,造成的傷害有多大尚不得而知,然而一旦出現惡性循環,恐怕會有嚴重的影響。

對新創公司的影響?

Paul Graham 認為假如傷害只是造成未來新創公司進行第一輪融資時面臨比幾個月還差的投資條件,還算不上是世界末日,因為按照歷史的標準來看通常新創公司的預估價值都過高。何況 Dropbox 跟 Airbnb 已經證明了可以根據最近估值的一部分來募集資金並且獲得出色的成果。

Paul Graham 擔心的是:

(a) it may be harder to raise money at all, regardless of price and

(b) that companies that previously raised money at high valuations will now face “down rounds,” which can be damaging.

(a)無論估值如何,募集資金可會變得非常困難,

(b)先前以高估值募得資金的公司未來會面臨「降價融資」的情況,這相當具有破壞性。

該怎麼辦?

如果你的公司還沒開始籌資,請降低你對將來融資的期望。該降低多少,Paul Graham 說目前沒人知道進行融資會變得多困難,而這表示估值的靈活性與融資金額將變得前所未有的重要。與投資人初次接觸時,先看看他們有無投資意願,然後再做價格的協商。

如果在高估值的情況下得到一筆可轉換債的融資,那你有機會明白這樣的估值與公司實際價值間的差異。舉例來說,當你進行權益融資(equity round)時,估值會偏低。Paul Graham 認為那不成問題,除非新創公司過去的高估值會讓新一輪融資的潛在投資人認為有降價融資的機會。如果真的是這樣,那解決辦法就是:進行權益融資時,別跟潛在投資人強調過去的融資金額。

如果在權益融資裡得到較高的估值,你會發現需要錢的時候,反而拿不到所需的金額。這種情形很糟糕,因為降價融資不但會稀釋股權,還會令這家公司看起來像是瑕疵品。

最好的解決方案

最好的解決方案當然是 不拿錢 。Paul Graham 說,你從投資人那裡拿的錢越少,

(a) the more investors like you, in all markets, and (b) the less you’re harmed by bad markets.

(a)越多投資人喜歡你,(b)當市場不景氣的時候,你的公司受到的傷害就越小。

Paul Graham 常告訴新創公司要把募得的錢當做他們最後一筆融資,過去這個建議深具啟發性,因為這樣有助於他們在未來募得更多資金,然而一旦融資市場狀況不佳,這樣的建議將不只是「有啟發性」而已(還可以讓公司存活下來)。

錢來得快,去得也快

真正會出大問題的是那些大把花著「easy money」的新創公司,他們花錢花得很兇,卻又不太關心自己的獲利能力。當市場景氣不佳的時候,這類公司往往率先倒地,所以請別當這種新創公司。如果你成功融資到大筆資金,請省著點用,理由很簡單,除了不會那麼快把錢花光之外,還能確保你的公司能夠在逆境當中生存下來。

Facebook 股價未必真的嚇跑了投資人

雖然 Facebook 的 IPO 表現的確嚇壞不少人,但有些創投公司則是躍躍欲試,老字號的 KPCB 上個月才宣布成立一筆五億兩千五百萬美金的基金。另一家位於西雅圖,參與過 Amazon 早期投資的創投公司 Madrona Venture Group 也新成立了一筆高達三億美金的創投基金作為他們第五筆基金,而且他們原本只想募集 2.5 億美金。(註 3)

Paul Graham 說得沒錯,新創公司的確應該省吃儉用,但大家似乎不必因為 Facebook 的股價表現而過度緊張。我們反倒是要注意創投公司的目光很可能會因此不再那麼集中於社群媒體,幾個禮拜前 Inside 曾經連續刊出兩篇 Steve Blank 探討 Facebook 公開上市 對矽谷創投的影響 ,他與 Paul Graham 關心的層面不同,甚至更值得我們注意。

 

延伸閱讀: 拜 Facebook 上市所賜,矽谷的黃金年代要結束了嗎?

 

註 1:Facebook and Mark Zuckerberg accused of misleading investors
註 2:Paul Graham’s Letter to YC Companies
註 3:Madrona Venture Group Said To Raise $300 Million For Fifth Fund


智慧照護新革命!AI 機器人成為智慧醫療助手

高齡化浪潮來襲, 2025 年台灣將步入超高齡社會,65 歲以上人口佔比超過 20%。高齡化加上少子化,衍生勞動力短缺不足,經濟部工業局推動「電子資訊智慧製造服務系統推動計畫」,加速服務型機器人產業發展,借鏡日本智慧長照現況,把科技導入照護場域,提升更好的生活品質。
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日本是全球高齡化程度最高的國家,而台灣高齡化的腳步愈來愈快,僅剩不到 5 年的時間準備。因應長期照顧與醫療照護需求,各單位紛紛投入 AI 應用服務,解決人口結構改變問題。綜觀以 AIoT(物聯網 + 人工智慧)為核心的智慧醫療趨勢,可輔助醫療流程、節省人力成本,更提升照護服務效率,為高齡化社會帶來了新的解方。

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台日照護機器人交流會邀請各界分享照護機器人開發與應用案例與經驗。

人工智慧產業前景看好

人類壽命越來越長,智慧醫療正逐步顛覆傳統醫療模式,從遠距醫療、機器人、物聯網到穿戴式裝置,龐大潛在商機吸引國際科技大廠投入。台灣醫療服務水準居亞洲領先地位,尤其是資通訊科技實力鏈結全世界,創新能力與解決方案屢屢獲得市場矚目。當人工智慧遇上健康醫療,擴展未來醫療的無限可能,對社會大眾都有切身影響,不僅引領新一波商業浪潮,也創造出更多的照護服務模式。

醫療與科技結合,帶來新變革也帶動數位時代轉型新契機,未來將有更多關於智慧醫療的布局,解決人口高齡化的社會問題。從另一個面向來看,人口快速老化促使長期照護需求,服務人力是建置完整體系的關鍵因素,衛福部在政策面不斷調整適當的滾動式管理。目前長照 2.0 擴增老年照護服務,以及任何年齡的失能身心障礙者,從長照人力需求來說,缺工現象嚴重,照護機器人將成為醫療、長照的主力。

台日照護機器人交流會

為提供台灣照護場域導入智慧科技之契機,在經濟部工業局指導下,服務型機器人聯盟與台灣智慧樂齡照護創新科技產業大聯盟於 5 月 6 日攜手舉辦「台日照護機器人交流會」,邀請各領域專家分享實務現況,作為研發製造與場域運用參考。經濟部工業局林青嶔簡任技正表示,隨著科技迅速發展,智慧醫療創新服務產業生態系逐漸茁壯,5G 落地、AI 應用更多元,機器人正在改革醫療世界。

圖2_經濟部工業局林青嶔簡任技正表示,超高齡社會即將來臨,透過服務型機器人創新科
Photo Credit:經濟部工業局
經濟部工業局林青嶔簡任技正表示,超高齡社會即將來臨,透過服務型機器人創新科技能解決照護人力議題。

「台灣和日本一樣,面臨急速老化的超高齡社會,因此對於熟齡及身障者的照護非常重要。呼應長照 2.0 政策,應用科技打造更多元化、人性化的服務,AI 及智慧機器人的運用更是未來顯學。」林青嶔簡任技正分享觀點,這場交流會聚焦台日相關經驗分享與討論,加速業者與國際連結。台灣具有精密機電與 ICT 產業供應體系的優勢,發展機器人科技的腳步正迎頭趕上歐美日等國家,尤其是服務型機器人產業,將是台灣製造業的明日之星!

圖3_因應疫情,透過網路視訊方式進行交流,雙邊合作討論熱烈。
Photo Credit:經濟部工業局
因應疫情,透過網路視訊方式進行交流,雙邊合作討論熱烈。

促成更多元的服務應用

透過「台日照護機器人交流會」,日本 ATA 協會五島清國部長、日方企業 Reif 與 Whill,以及台方微星科技、全智通機器人、福寶科技分享照護機器人的開發與普及應用現況,透過創新科技解決照護難題。照護機器人的開發,必須掌握使用者需求、符合未來照護趨勢,再藉由實體實驗場域的調校,完美融入生活當中。微星科技、全智通機器人、福寶科技旗下的產品已分別應用於物流、醫療、清潔等領域;因應新冠肺炎疫情的「低接觸」服務型態需求,更加快普及速度。

圖4_日本ATA協會五島清國部長強調照護機器人必須貼近使用者,幫助提升生活品質。
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日本 ATA 協會五島清國部長強調照護機器人必須貼近使用者,幫助提升生活品質。

服務型機器人的創新應用在不同領域逐漸成形,經濟部工業局透過政策資源、科專計畫等大力推動服務型機器人產業化,協助企業轉型發展機器人新事業動能或新創公司設立,包括微星、東元、佳世達、凌群等企業。另外,2018 年成立的「服務型機器人聯盟」,由資策會服創所與台灣智慧自動化與機器人協會(智動協會)合作發起,結合政府及民間力量整合產業鏈上中下游資源,共組國家隊搶攻國內外市場。

服務型機器人聯盟今年度規劃「2021 ROBO COM 蘿蔔控」創意實證競賽,延續場域實證的精神,擴大研發能量及市場化企圖。聯盟持續引入資源,推動機器人業者和學研團隊合作,展開技術及實務交流,共同激盪具市場潛力的創新方案。


 「2021 ROBO COM 蘿蔔控」服務型機器人創意實證競賽資訊

  • 報名期間:即日起至 5 月 15 日
  • 競賽期間:6 月 15 日 - 9 月 30 日
  • 報名資格:不限年齡、學生團隊、社會人士、非營利組織、地方社團乃至公司行號都可組隊報名
  • 組隊資格:接受個人挑戰或多人組隊,團體至多6人

立即前往活動報名頁面了解更多!

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