ICO 已死,接下來是 STO 證券型代幣的時代嗎?

ICO 募資額 1 月份的 15 億美元到 8 月份的不足 4 億美元,募 ETH、賣 ETH 的方式已經走到了盡頭;但區塊鏈經濟總會找到新出路。
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Photo Credit: David McBee
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編按:本文為作者參加 LeadBest 所舉辦「STO 生態系深度對談」論壇會後之整理。

2017 年起,ICO(Initial Coin Offering 首次貨幣發行)為區塊鏈新創團隊帶來快速募資的管道。許多項目方只要透過白皮書(White paper)說明團隊對產品的想法與架構,就能輕易地取得大量的啟動資金。然而 2018 年可說是 ICO 戰國時代的尾聲了。

經統計,2018 年過去的這 8 個月裡,ICO 募資額一直處於下降的趨勢,從 1 月份的 15 億美元到 8 月份的不足 4 億美元。可見全球 ICO 的投資熱已逐漸消退,如同 LeadBest CEO Neil Lee 表示,美國市場已經淘汰當前 ICO 機制,募 ETH、賣 ETH 的方式已經走到了盡頭。

但儘管如此,我們還是可以預期市場資金還是會尋找新的投資標地,或是普通投資者也依舊會想把握新的投機機会。因應各國政府都開始加強監管力度, ICO 逐步走向 STO(Security Token Offering 證券型代幣發行)的時代了。 在理解什麼是 STO 前,我們首要先知道目前市場上發行代幣的三大型式:

  1. 應用型代幣(utility tokens): 類似虛擬商品的預售,用於支付區塊鏈的服務費用,如果未來區塊鏈服務發展良好,代幣需求及價格會相對應增加,投資者通過溢價獲利。
  2. 證券型代幣(security tokens): 用於持有區塊鏈應用的股份,享有收益分紅。
  3. 債券型代幣(payment tokens): 為了補充應用代幣流動性不足而發行,性質類似債券 因此 STO(Security Token Offering 證券型代幣發行)就是具有證券型質的代幣 security,透過公開或私募的方式發售。

目前美國是證券型代幣的先驅市場,美國證券交易委員會 (SEC) 在 2017 年 7 月的 The DAO 調查報告中,已經明確表示 SEC 對於個案將使用美國最高法院建立之判斷標準-Howey Test,來判斷虛擬代幣是否為美國證券法定義之有價證券 (security)。此外,在各國相繼提出的 ICO 法規裡,我們都不難看出 Howey Test 的影子。 一般我們將 Howey Test 解析為四大判斷要素:

  1. 金錢的投資
  2. 投資於特定事業
  3. 承諾投資人可以預期獲得利益
  4. 投資人不必付出其他努力

依據 Howey Test,SEC 認定 The DAO 代幣屬有價證券,其發行與流通皆須遵守美國證券交易相關法令。而證券法的目的在於避免資訊不對稱,項目方必須提供適當的資訊揭露,進一步保護投資大眾,避免不合理的割韭菜事件發生。 關於世界各國 ICO 法規的現狀,KPMG 安侯法律事務所的鍾典晏、謝孟珊律師做出了以下整理:

美國

  • 代幣是否應被認定證券,與名稱無關,應視其是否符合證券的定義。
  • 如被認定證券,ICO 需要進行註冊,或取得其他證交法下的豁免註冊事由。
  • 提供 ICO 代幣交易服務可能會被認定為證券傷或證券交易所。

澳州

  • ICO 白皮書資訊禁止誤導並適用廣告規範。
  • ICO 代幣如被認定為金融商品,只要對澳洲消費者銷售,不論銷售人是否在境內,都適用澳洲法,應取得澳洲金融服務(AFS)執照。

法國

  • 如要進行 ICO 者,須將白皮書等資料提交法國金融市場監管局 AMF 審閱,以獲得 ICO VISA。
  • ICO VISA 限法國人申請,排除外國公司。

泰國

  • ICO 應由合格發起人透過合格的註冊募資平台進行。
  • 數位貨幣交易從事人也一併納管。
  • 可對所有的投資人募資,但一般投資人投資限額 30 萬泰銖 (約 27 萬台幣) 。

台灣

  • ICO 是否屬證交法規範之有價證券,是個案情況而定。
  • 發行或銷售者如涉違法情事,將由檢調機關依法辦理。
  • 金融機構不得參與或提供虛擬貨幣相關服務或交易。
  • 證交法規範,一般性廣告或公開勸誘視為對非特定人的公開招募行為。

從以上法規,我們可以發現相較於 ICO,法規遵循和投資人保護的 STO 發行方式更為完整,相信極有可能會是未來趨勢。LeadBest 作為美國與台灣團隊共同組成的新創公司,正致力於打造 STO 生態系中每個環節的關鍵要素。目前提供一鍵投資和一鍵分幣的關鍵功能,以及 STO(Security Token Offering)與 TAO(Tokenized Asset Offering)全新銷售管道,並將在 11 月上線完整 Token 資產管理金融服務平台。


數位轉型玩真的!緯創資通設「DnA 數位學院」培養數位人才,長遠佈局站穩國際市場

緯創事業版圖橫跨 5G、AIoT 應用在車聯網、智慧工廠、智慧生活等領域,其保持國際競爭力的方式,就是積極培育數位人才,甚至在企業內部辦學,為數位轉型做長遠計畫。
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Photo Credit:緯創資通
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緯創為美國財星雜誌 《Fortune》 全球 500 大企業,以強韌的電子資通訊產品享譽國際,不僅昆山廠於 2021 年獲得世界經濟論壇肯定、入選為燈塔工廠,更在近期延伸至台灣廠區,於新竹科學園區工廠導入 5G 企業專網來建立智慧工廠,利用 AR 智慧眼鏡的服務,透過遠距協作應用,提升生產效能。長期以來,緯創為持續推動變革,並在全球站穩領導地位,進行了一場「全員轉型」大改革。

企業內部辦學!緯創資通獨家「DnA 數位學院」培育人才最到位

數位轉型思維並不是工程師的專利,唯有全員融入數位 DnA,企業才能真正推動轉型齒輪,邁向進步創新的軌道。緯創非常明白這樣的道理,因此積極投入資源,將數位轉型視為長期計畫,甚至在企業內部辦學開課。

首先是「數位轉型微學習課程」,是所有緯創員工的入門必修課程。透過輕鬆活潑的科普影片,幫助員工快速了解數位轉型基礎知識,課程結束後還有測驗來檢視學習成效,亦可隨時回到教育訓練平台複習內容。除了全員「數位轉型微學習課程」,具備數位轉型潛力的員工,更有機會參與進階的數位轉型訓練,也就是緯創獨有的 「DnA 數位學院」 。

「DnA 數位學院」成立目的為建立緯創數位轉型能力,不僅訓練員工晉升為數位轉型專案領導者,更賦予員工舞台,主導規劃數位應用策略。最初由麥肯錫專業顧問公司協助舉辦課程,歷經兩年,現已轉變由完訓員工來規劃課程,傳承知識與經驗。由主管提名受訓員工,在通過面談審核後,學院依照員工在團隊的角色給予不同訓練,課程分別有 Translator、PO、Tech Lead 。

有別於一般課程,DnA 數位學院融入實際案例分享與模擬情境的練習,每一堂課程設計皆環環相扣,使員工擁有數據架構技術的基礎,以實現端到端連接和可追溯性,確實將所學化為所用。課程完訓後,員工能獲得認證的肯定及豐厚的獎金,逐步成為專業的數位轉型專案領導者 。

緯創成立「DnA數位學院」至今,成功培育超過近千名數位轉型專家,成為業界數位轉型人才培育的指標企業。

Photo Credit:緯創資通/「DnA 學院」主要開設 Translator、PO、Tech Lead等數位轉型課程。在課程完訓後,緯創頒發給員工專業認證及豐厚獎金,逐步培育員工兼具數位轉型領導力及跨域整合力,開拓員工多元職涯舞台。

由上而下轉型,由內而外改革!以實踐帶動轉變,建立高效工作模式

把所學發揮為所用,是緯創進行數位轉型最核心的目的之一,那些數位化的資訊不能淪為紙上談兵,或是少部分人的資源,而是要能成為團隊全員的基礎。推行數位轉型,最常面臨的挑戰是面對新工具的恐懼,因此從領導者開始以身作則,才能建立真正的數位管理新思維。

數位轉型是否到位?員工的感受最真實。緯創員工認為最大的改變是公司導入許多數位化工具,來推動專案的智慧化,例如: 建立數據共享平台,使員工能共享數據,提高設計端與製造端間的溝通效率,更透過培訓資源建立產品開發團隊,加速 5G、AIoT 產品開發及生產應用的敏捷開發與應變能力。 

此外,企業文化一向是數位轉型成功的關鍵—塑造敏捷精神、團隊彼此互信、鼓勵創新及勇於改變的氛圍,而團隊成員心態上的轉換,更是數位轉型最重要的前題,能讓企業上下一心並走在數位轉型的正軌上。緯創資通總經理暨緯創智能執行長沈慶堯侃侃而談說道,「在數位轉型的過程中,大家必須成為Leader(轉型推動者),從願景、定義用例、開發產品與推廣落地當中,洞察實情並產生效益,也就是產生 insight 與 impact。數位轉型沒有捷徑,只有擁抱變革並落地實作,才能實現轉型的願景。」

在數位轉型的路上,與緯創共同成長與創新

 Photo Credit:緯創資通/近年致力於車聯網、智慧工廠及智慧生活的技術突破與創新,透過全員數位轉型、強化員工的授權及賦能,加速緯創在 5G、AIoT 領域的敏捷開發與應變能力。

每一間企業都有屬於自己的數位轉型節奏與方法,而緯創值得學習的部分在於,建立一個讓員工主動參與、持續進步的學習機制,不僅帶動技術革新與事業成功,也讓每一位員工擁有自我加值的機會,未來無論面對什麼樣的挑戰,都能堅定的應對。

緯創事業版圖橫跨 5G、AIoT 應用在車聯網、智慧工廠、智慧生活等領域,具備豐富企業資源,得以在科技領域持續創新,掌握全球競爭力,同時有成熟完備的企業制度,給予員工優渥的薪資福利與國際發展舞台。想躍升成為跨域人才嗎? 那就準備好開放學習的心態,加入緯創與企業共同成長、開創精彩職涯。

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