【綠色觀點】懂影響力投資,才能有夠火候的投資功夫

不同的影響力投資亦可以根據自身組織章程與設立宗旨,在投資光譜上進行定位區隔,而可有「中間偏左(Impact First)」、「中間偏右(Financial Return First)」等不同的價值主張。
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原文刊登於 綠學院 ,INSIDE 獲授權轉載。

本文作者楊家彥,留美經濟學博士,曾任職於台灣經濟研究院十餘年,主要研究涵蓋總體經濟、中小企業、知識服務及產業創新等領域,研究報告及產經政策評論均多。基於實踐創造理論更大價值的信念,近年投身台灣影響力投資領域,希望透過跨界、跨域、跨世代方式整合多方力量,投入新經濟探索與社會改善工作,也是綠學院綠色帶路人。

上個禮拜《真正的投資功夫,其實在投資的後面》文章中,我們跟你分享了國外的綠色 影響力投資 案例,了解國外是如何設定企業的影響力目標,確定公司可以達到它所設定的綠色影響力或社會影響力。我們今天來談談國內綠色影響力投資的發展與現況。

可能你還記得,之前《投資如果不為錢,那還能為什麼?》文中談到,有別於過去傳統基金會慣用捐贈方式來資助社會使命組織,近二十年來公益與影響力投資(Venture Philanthropy & Impact Investment, 以下稱 VP/II)逐漸興起,主張更積極參與、長期陪伴、財務與非財務資源並用,以及影響力衡量與管理。在財務工具上,則彈性採用捐贈資助(Grant)、借貸融資(Loan)、股權投資(Equity),或多種工具組合運用。

不同的影響力投資亦可以根據自身組織章程與設立宗旨,在投資光譜上進行定位區隔,而可有「中間偏左(Impact First)」、「中間偏右(Financial Return First)」等不同的價值主張。舉例來說,美國知名影響力投資家 Lisa & Charly Kleissner 夫妻檔,近年來即提出資產 100% 投入影響力投資而不犧牲財務可持續性的「100% 影響力投資」倡議。

與現行主流公益投資相比,100% 影響力投資倡議並不以大型基礎建設(如供水系統、供電系統、道路橋樑、大規模微型金融)為投資主要標的,但基於財務永續考量,原則上不涉入無財務自足能力的社企投資,並利用投資組合手法來兼顧財務與社會效益目標。

此外,隨著企業社會責任的觀念更為普及,投資圈也開始強調社會責任,也就是之前文章《如何找到價值觀相近的綠色工作和投資人?三分鐘帶你搞懂綠色商業思維體系》說的社會責任投資(Socially Responsible Investment)。舉例來說,澳洲倫理投資(Australian Ethical Investment)公司刻意避開有環境或社會爭議的煤礦、油礦、伐木業、菸草生產、武器製造、博弈事業、高污染工業製品、血汗企業、人權侵犯爭議企業等有價證券,而特別重視再生能源、能源效率、綠色商品、回收事業、責任金融、醫療保健、高齡照顧、教育事業、創新科技的金融投資標的。

相較於前述 VP/II,社會責任投資通常僅就金融市場現有投資標的進行投資組合規劃,雖較能確保投資財務績效,但對促進社會正向影響力來說則相對被動。無論如何,近十多年來有別於投資光譜兩端的中間定位風潮已逐漸興起,形成更趨多元的「混合型金融(Blended Finance)」,呼應著國際社會兼容經濟(Inclusive Economy)的整體發展趨勢。

臺灣在社會影響力投資的起始腳步並不算晚,但至今仍處於少數認同者倡議與投入的初期階段。2007 年由趨勢科技創辦人張明正獨資創設、知名作家王文華受邀擔任執行長的若水國際,或可說是臺灣 VP/II 的序曲。當時創辦人希望能以創投方式促進社會企業發展,並以公開發行股票(Initial Public Offering, IPO)的管道退場。不過,當時臺灣處於社會企業發展之初,社企「魚卵」、「魚苗」尚少,又如何能順利找到足以公開發行股票的社企「大魚」?如今若水國際已轉型成為站在第一線促進多類別殘障人士就業創新的社會企業,而不再從事影響力投資了。

目前台灣少數的社會影響力投資中,以 2014 年成立的活水社投組織模式較為特殊。不同於若水國際、慕哲基金會、守護天使、非常木蘭等獨資或少數出資人形態,活水社投實驗性採取俱樂部集資模式,從發起的 43 名出資股東開始,到現階段的逾 60 名出資者,主要目的在追求財務與非財務資源網絡的集聚效益。如今也進一步從個人出資者,推展至 (類) 機構出資者的跨行業領域資源整合階段,設立「活水貳影響力投資基金(B Current Impact Investment Fund 2)」。

四年來,活水社投已投資了 2021 社會企業、綠藤生機、以立國際、黑暗對話、鮮乳坊、甘樂文創、玖樓、瑪帛科技和奇力愛等九家公司。以綠藤生機為例,以綠色生產者為宗旨,強調替代(Replace)、可回收(Recycle)、減量(Reduce)等價值,提供環境友善的生鮮與生活產品。持續向消費大眾倡議綠色生活價值,八年來已逐漸崛起成為新一代消費品牌,擁有許多堅定支持綠色消費的客戶,用實際購買來支持經營團隊成長精進。根據綠藤生機 2016 年的社會投資報酬評估,每 100 元的消費即可衍生 75 元的環境價值。綠藤生機也連續三年獲得美國 B 型企業總部頒發環境類「對世界最好(Best for the World)」的獎項肯定。

社會影響力的管理與推展成效有賴投資方與被投社企的緊密合作。由於 VP/II 追求社會善意資金的循環運用,以求有限資源使用效益之放大,因而投資之始即有未來退場的規劃。邏輯上,最合適的退場時機在社會影響力目標達成之時,或社企投資加值效益遞減接近尾聲。從這角度來看,影響力投資可說是社企的「階段性共創夥伴」。

我相信,影響力投資人需要有系統動態的投資觀,在結構性重大問題領域中,應設法釐清體系內關鍵環節所在,以「組合投資(portfolio investing)」的思考來協助新型解決方案的提供者。在投資對象的選擇上,領域內具平台、網絡主導地位的社企,可優先考慮,而在體系內關鍵環節內,若僅有早期社企,亦應積極協助與投資。此外,策略性支持專業技術服務,如影響力衡量與定價的專業服務,並參與多元投融資圈串聯的工作,同樣都能讓有限資源做最大發揮。

客觀來說,台灣影響力投資在影響力衡量與管理,包括利害關係人評估、衡量工具與機制、驗證查核與報告機制、影響力定價等環節,尚在初始學步階段,可進步空間仍大。此外,現行財會標準的侷限,也需要各界跨域整合,讓無形的社會效益逐步和會計標準系統接軌。此為長期推展目標,需要有步驟規劃與持續投入。如果整體社會的價值衡量系統更趨完善,資源網絡也會發揮足夠挹注力量,讓社會創新更蓬勃發展,而長久存在的社會問題也就更有機會邁向持續改善之路。

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VPN 兩大用途:保障上網隱私安全、跨區解鎖影音與線上購物

VPN 的原理是把你的電腦、手機、平板或其他能夠連網的裝置,先連接到某一個網際網路上的伺服器,透過這個伺服器去上網,所以伺服器座落在哪個國家或地區,就會顯示你是從哪個國家或地區上網的。

簡單來說,透過 VPN 上網後,每次上網會先連接到某一個網路網路上的伺服器再往外連線、瀏覽網頁,所以能夠確實保障連網安全,沒有人會知道你的真實網路 IP。

另外,透過 VPN 連網時,所連線或瀏覽的網站也會以為你是來自網際網路上伺服器的國家,就可依此來解鎖只有那個國家的使用者才能看的影音,甚至是享受僅限那個國家使用者才獨享的線上購物優惠。

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單一帳號支援 10 台裝置,解鎖全球影視資源

網路能夠讓人們打破地域的限制,但是在網路發達的現代,反而出現大型媒體壟斷的現象。身在台灣的 Netflix 訂閱用戶,可以發現其它國家如美國、加拿大、法國、英國、德國,甚至是離台灣比較近的日本、澳洲,Netflix 影片片庫數量比台灣多更多,我們每個月卻需要支付 390 元。

不少人透過 VPN 的方式,取得該國家的 Netflix 影片片源,但是 Netflix 也頻頻祭出反制措施,免費的 VPN 不穩定、頻寬也不足。

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只要按下畫面中央的電源按鈕,等到電源按鈕變成綠燈時,就表示你已連上 Ivacy VPN 的伺服器。
加拿大限定的片單「侏羅紀世界:殞落國度」也能成功解鎖。
連上 Ivacy VPN 位於美國的伺服器之後,可以看到台灣沒有的「神盾局特工」和「NCIS」。
法國 Netflix 近期加入許多尚克勞德范達美的影片。
英國 Netflix 也沒問題,喜歡自然生態的朋友,能夠觀賞一些由 BBC 所推出的節目,或是觀賞英國冒險恐怖片「深入絕地」。

Amazon Prime 也是台灣使用者相當喜歡的影視資源,流量較高、畫質更為細緻,不過很可惜的是,同樣有著地區限制。透過 Ivacy VPN 連線至美國,可以解鎖更多的影片資料庫。

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Android 智慧型手機連線至位於德國的伺服器之後,Netflix 就可以顯示當地內容。
澳洲 Netflix 上檔的哈利波特系列電影,是其它國家/地區沒有的。

最快的 VPN、超多伺服器都好用,跨區購買更划算!

根據 ProPrivacy 於 2019 年的調查,Ivacy VPN 獲得最高速 VPN 服務業者的殊榮,並於該年度同步獲得最佳整體獎項以及最高 CP 值。即便是這篇推薦文章撰寫的當下,Ivacy VPN 的傳輸速度也是相當的快,名列 VPN 服務業者前茅。

Ivacy VPN 於 2019 年度獲得最佳速度、最佳整體、最高 CP 值等各項殊榮。
2019 年的測試中,Ivacy VPN 傳輸速度相當地快速,超越其它業者許多。
2019 年的測試中,Ivacy VPN 傳輸速度相當地快速,超越其它業者許多。

國外的測試報告只是效能表現的其中一個面向,最重要的是「台灣」的使用者體驗到底好不好呢?透過 Ivacy VPN 分別連線到位於美國以及日本的伺服器,以 Speedtest 測試下載速度可以到 79.19Mbps 以及 87.96Mbps,由於 Netflix 服務主要注重下載速率,這個速度已經可以同步觀賞多個 4K 影片了。(測試環境為 HiNet 下載 100Mbps上傳 40Mbps)

從台灣透過 Ivacy VPN 連線至美國和日本,其下載速度足以同步觀賞多個 4K 線上串流節目。

Ivacy VPN 於全球超過 100 個國家/地區建置超過 3500 個伺服器,不僅提供高速網路環境,更不用怕某台伺服器突然壞掉無法連線。如果你只想要隱藏網路活動,不要被 ISP 業者、第三方窺視的話,Ivacy VPN 於台灣也建有伺服器,保障使用者的上網隱私。

Ivacy VPN 於台灣建有伺服器,以最快的速度服務台灣使用者,同時享有上網活動不被窺視的隱私。

解鎖全球其它地區的影視資源之外,同樣的一種商品,也可能在不同國家/地區出現不一樣的價格。以工作必需的 Microsoft 365(原名 Office 365)和生活必須的 YouTube Premium 為例,這 2 款商品在台灣的每月訂閱費用分別為新台幣 219 元以及 179 元,若是透過 Ivacy VPN 連線至印度伺服器,印度當地每月訂閱費用分別為 489 盧比以及 139 盧比,按照 0.38 匯率換算,相當於新台幣 186 元以及 53 元,買越多越划算。

台灣 Microsoft 365 每月訂閱費用為新台幣 219 元。
印度當地的 Microsoft 365 每月為 489 盧比,折合約新台幣 186 元,相當於打 85 折。
台灣 YouTube Premium 每月訂閱費用為新台幣 179 元。
印度 YouTube Premium 每月訂閱費用為 139 盧比,折合約新台幣 53 元,相當於打 3 折左右,而且 Ivacy VPN 支援連線加密功能。

隱私安全支援多平台、多功能提升消費滿意度

Ivacy VPN 能夠擁有這麼快的速度與穩定的連線品質,靠的是 10 年以上的 VPN 技術經驗,更難能可貴的是,Ivacy VPN 僅記錄連線至伺服器的資訊(帳號、密碼之類),而不會記錄你的上網活動(如造訪網站、DNS 查詢、E-Mail 電子郵件通訊等)。

你和 Ivacy VPN 伺服器之間的連線,最高經過 256 位元的加密,更能夠透過 Ivacy VPN 的超強技術,防範惡意軟體入侵設備,同步保障資料與設備安全。

安裝 Ivacy VPN 時,使用者條款明確地寫到,不會記錄上網活動(如造訪網站、DNS 查詢、E-Mail 電子郵件通訊等),使用上更安心。

若有透過 P2P下載檔案的需求,那就更不能錯過 Ivacy VPN 所提供的安全下載功能,針對 P2P 最佳化過後的 VPN 伺服器能夠大幅度增加下載速度,同時又能夠保障使用者的安全。

由於 P2P 需要大量消耗 VPN 伺服器的連線資源,因此 Ivacy VPN 特地為此項功能提供最佳化,能夠提升使用者 VPN 下載速度,而且不限流量。

深入 Ivacy VPN 電腦應用程式的設定頁面,可以發掘到更深層的防護功能,譬如 IP/DNS 保護、加密類型、連線埠(跳過網管的白名單防火牆)、VPN 斷線即中斷網際網路連線等。如果使用者同時有 VPN 連線以及一般網路連線的需求,可以把電腦內某個應用程式排除於 VPN 連線至外,就可以一邊去美國看影片,一邊和主管開會(喂)。

Ivacy VPN 電腦應用程式設定頁面還有許多好玩的東西,譬如 Internet Kill Switch 能夠在 VPN 不幸斷線的時候,立即切斷網際網路連線,進一步保護隱私與安全性。
Split Tunneling 能夠將名單之內的應用程式,排除於 VPN 連線之外,譬如畫面當中已經將 Chrome 網頁瀏覽器加入名單,Chrome 就可以使用本地的網路資源。

安全與多功能的 Ivacy VPN,支援眾多的裝置。電腦、手機的多種作業系統之外,還支援瀏覽器外掛、Xbox 家用電玩主機系列,還有 Android TV。

Ivacy VPN 支援多種作業系統、多種平台,無論是手機、電腦、應用程式、家用遊戲主機、電視、網路路由器都可以使用。
透過網頁瀏覽器外掛 Ivacy VPN,可以用 Firefox 觀看日本動漫,同時使用 Chrome 觀賞美國影集。

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