對轉向訂閱服務制的Adobe來說... 四年來的漲幅是六倍!

雲端服務層面上我們看到了幾個重要的變化:微軟市值超過了谷歌, Adobe 在 12 年底轉型以來,到今天漲幅超過 6 倍,市值超過 1200 億美元。
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本篇來自合作媒體 36 氪 ,INSIDE 授權轉載。編者按:Adobe 已經開始進行重大轉型,從過去賣版權的模式,轉向使用者訂閱收費。

過去幾年海外科技股中,除了 Facebook、Amazon、NVIDIA、Google 四大天王之外,最火爆的就是人工智慧和雲端服務。人工智慧其實我們曾經寫過英偉達的分析,其 GPU 晶片是未來時代最確定的引爆點。而雲端服務我們也看到了幾個重要的變化:微軟市值超過了谷歌, Adobe 在 12 年底轉型以來,到今天漲幅超過 6 倍,市值超過 1200 億美元。今天我們就和大家關於 Adobe 的轉型,分享一些我們的粗淺觀點。

2013 年 7 月,早上六點我就在酒店吃完早飯等在大堂,和一些來自國內的投資者等待我們的巴士,開始一天的矽谷調研報告。那時候我們的第一場會就是 7 點去調研報告著名的 Adobe 。接待我們的是投資者關係負責人,他用濃重的印度口音和我們訴說著公司已經開始的重大轉型:從過去賣版權的模式,轉向使用者訂閱收費。這讓我頓時眼前一亮,在回來後我還專門寫了一篇「從 Adobe 看軟體產業商業模式的轉變」。當時對於 Adobe 的判斷原話:

商業模式:使用者付費的好處

Adobe 將他們的付費使用者模式稱為 Creative Cloud 。 Adobe 認為付費使用者的商業模式有幾個好處:

1. 首先是大幅降低了客戶的門檻,這也是最重要的。以前 Adobe 的一個軟體可能要賣 3000 美元,直接把許多有需要的客戶攔在門外。現在一年交 500 美元成為會員就能使用價值幾千美元的軟體,一下子把客戶的群體擴大了;

2. 對於公司的盈利來看,將一次性付費使用者轉化成訂閱使用者,短期雖然會有衝擊,但長期有了更穩定的 Recurring Earning 才是王道,讓業績增長有更強的可預見性。所以 Adobe 上個季度的收入從 8.71 億美元大幅下滑到 6.45 億美元,就是反應了這種短期的衝擊。然而好的方面是到了今年三季度 Creative Cloud e 的付費使用者也增加到了 100 萬,完成公司預計的 125 萬付費使用者沒有任何問題;

3. 通過雲端端服務和大數據功能提供增值服務,並且更好的保留客戶。 Adobe 會在雲端端提供更多軟體的補丁和增值服務,如同我玩 Fifa 2014 每週下載數據包一樣。付費使用者可以去雲端端下載更多軟體的更新和補丁,這樣對於付費使用者來說,也是享受到了增值的服務。而不像過去一次性購買軟體之後,就沒有什麼增值服務了。

多年過去了,當初的這個判斷還算正確, Adobe 向 Subscription 訂閱付費模式轉型後,股價上漲了 7 倍多。股票在 2012 年宣布轉型後的每一年,都跑贏了 S&P 500 和納斯達克指數。

Creative Cloud 雲端服務已經成為了 Adobe 皇冠上的明珠。降低了使用者門檻以及更好的體驗,這也導致公司現在的複購收入佔比從 2012 年的 27%,提高到了 2018 年 1 季度的 88%。所有云業務收入過去幾年都出現了較大增長。

當時在 13 年底的時候,我們就看到了 Adobe 訂閱模式的改變。當時訂閱完整版 Creative Cloud 服務的包月費是 49.99 美元,購買單一的應用授權許可的包月費是 19.99 美元,而現有的 Creative Suite 使用者的包月費則是 29.99 美元。 Adobe 還推出了學生和教師版本,以及針對團隊使用者的定價計劃。

大多數計劃都是年度承諾每月結算,因此 Adobe 就擁有了可預期的持續收入。作為比較,之前根據版本的不同, Adobe 的 Creative Suite 6 的售價為 1,299 美元到 2,599 美元。作為結果,我們看到 Adobe 收入在 2013 年因為轉型短暫下滑後,開始了穩定的增長,過去幾年每年都是 20% 以上的收入成長。

當然,比收入更重要的是毛利率增長。過去 Adobe 這種賣版權模式的軟體公司,非常依賴銷售渠道。其實客戶不在他手裡,而是在管道手裡。現在公司向訂閱付費模式轉型,其實打破了之前和客戶之間的割裂。過去有些使用者會購買版權,到期後又不購買了。 Adobe 也不知道使用者怎麼想,對產品有什麼建議,銷售都還是要通過渠道。

現在 Adobe 真正把使用者掌握在自己手上。相應的, Adobe 這幾年的 Operating Margin 從 20% 左右上升到了 40% 左右,大幅帶動了盈利的彈性。下面是 2017 年公司收入結構的分拆,我們看到 Creative Cloud 雲端服務佔收入比重 57%,Digital Experience 佔收入比重 28%,Document Cloud 佔收入比重 11%,Publishing 佔收入比重 4%。

雲端服務模式帶來的使用者黏著度

我們知道全球絕大多數的生意,希望其使用者數能不斷沉澱。所以最好的消費品一定是讓使用者上癮,用的人越來越多(可樂,香煙,咖啡,酒精)。對於互聯網企業來說,如果使用者能不斷增加黏著度,那也一定是最好的生意模式。使用者能不斷增加黏著度需要做到兩點:

1. 老使用者一直保持忠誠;

2. 新使用者不斷加入。這兩點需要極強的使用者體驗,以及相對低的使用者使用門檻。或者換一種模式:極高的轉換成本。

我們看到蘋果 iOS 使用者也是這種模式,基本上使用者體驗極好,轉換成本極高。轉型在 Adobe 之前的 Netflix 也是這種經典的模式。 Netflix 通過極致的內容製作和使用者體驗,不斷拓展新使用者,老使用者也基本不會取消訂閱。

對於使用者來說,一個月 10 美元訂閱最好的內容性價比很高。事實上, Adobe 的雲端服務也是這種模式。對於單個使用者來說,一下子支付幾千美元的價格是很高的。但是每個月支付幾十美元,並且版本不斷會有更新。這種價格大部分使用者都能接受。

雲端服務模式本質上就是帶來了更好的使用者粘性,而且擴大了潛在使用者群體。這些使用者因為粘性提高,其實對於 Adobe 的依賴度會越來越高。進一步提升了公司的長期收入空間。從下圖我們也看到, Adobe 的雲端服務模式,帶來了大量的輕度忠誠使用者。這種雲端模式的轉型,最牛的就是抓住了過去的輕度使用者。

寫在最後

2013 年的調研報告讓我親身經歷了 Adobe 的這一輪暴漲,同時我們對 Netflix 的研究也對其商業模式有了更加深入的理解。2013 年管理層說的方向,最後全部兌現了,而且證明了雲端服務訂閱模式秒殺過去傳統的賣版權模式。裡面的核心就是使用者基數在不斷增加,長期的 Recurring Earning 越來越穩定。未來,這裡面還有大量的使用者互動數據,才是雲端服務企業下一個金礦。 Adobe 的市值突破 1200 億美元,再次證明了垂直軟體產業龍頭,向雲端端服務模式轉型的可行性。


從物流到巡檢!無人機小兵立大功,助產業翻轉應用場景、加速智慧城鄉腳步

隨著科技進步,在推動智慧城鄉的道路上,已發展出應用無人機來縮短城鄉差距、加速產業應用佈局,同時提升民眾的生活品質。
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photo credit:經濟部工業局
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談起無人機會令你想到什麼?對多數消費者而言,第一時間聯想到的或許是結合影音、娛樂的應用場景,藉由飛行優勢捕捉各種畫面、創造更有趣的觀賞體驗,但其實無人機早已升級,在許多我們意想不到的場域裡發揮它的技術,改善我們當前的生活品質。

根據 DRONEII.Com 的報告指出,全球無人機市場將從 2018 年 140 億美元、一舉躍升到 2024 年 430 億美元,其中能發揮無人機應用的場景除了熟悉的娛樂、拍攝外,勘/救災、預警系統、資料蒐集與分析與環境監測等,亦是無人機可著力之處。

看準無人機所具備的這些優勢,讓經濟部工業局在「普及智慧城鄉生活應用計畫」中,善用無人機的價值,讓它得以跳脫娛樂拍攝場景,以物流、巡檢等角色走入偏鄉,為在地民眾以科技力注入創新活水。

看無人機如何從物流到巡檢,翻轉智慧城鄉

「智慧城鄉的目的就是要透過科技力,讓偏鄉地區的民眾也能同步享受等同於都會區的資源與生活品質。」作為國內長期投入研發無人機的中光電智能機器人王仲平協理觀察,這也是為什麼中光電加入「普及智慧城鄉生活應用計畫」後,選擇以物流、巡檢等場景作為起手式,希望藉由技術的輔助讓偏鄉地區的生活體驗可以再升級。

攤開 Google 地圖,從新竹火車站前往尖石鄉的路程接近 3 小時,途中更是九彎十八拐,也常因天災造成道路坍方,切斷輸送物資的主要管道。「但這趟路對無人機而言僅需 10 分鐘」在天氣許可下,無人機能垂直飛行加速物資運送,讓偏鄉在資源需求上邁進了一大步。當然,王仲平也解釋,這樣的場景是需要串接地方政府、物流業者乃至於零售業者都缺一不可,中光電發揮在無人機的技術與專業,攜手夥伴們才能讓智慧城鄉的發展被實現。

而這項技術也已輸出海外、與日本樂天合作。王仲平透露,目前已在白馬山進行試飛,在高低落差近 1600 公尺、往返距離約 10 公里的地區,以無人機方式將貨物運送至目的地。讓過去需要耗費車程、人力約 7 小時的路途,如今只需要 10 分鐘就能解決,不只能運送物資上山、也同時能將山上的垃圾運下來,藉由無人機創造雙向價值、提升偏鄉的生活體驗。

除了物流場域,巡檢應用也同樣能發揮無人機效益。王仲平表示,電塔維護關係著偏鄉居民的生活及維修人員的生命財產安全,過去動輒爬上高處修繕或需要跨域的奔波,不僅耗時耗力、也可能有人為無法判斷的疏漏發生。如今在無人機的輔助下,不僅大範圍的檢測不成問題,因不受空間影響、更能 360 度的徹底檢查,即便在環境惡劣的山區也難不倒它。

photo credit:經濟部工業局

用「眼睛」跟「大腦」,讓無人機更智慧地徜徉在場域中

無人機之所以能實現如此多應用場景、強化偏鄉地區生活品質與智慧水準,全仰賴技術上的突破,「你就想像現在的無人機其實是台會飛行的掃地機器人,」王仲平生動地解釋。傳統無人機因缺乏人工智慧的導入,讓任務執行依舊需要耗費大量人力監控,也可能因人為操作而發生意外,而這也是為什麼中光電在研發無人機的第一天起,就希望能賦予智慧設計,讓無人機能具有思考與判斷能力。

首先,要能被稱作為智能機器人就需要配置影像辨識系統,王仲平表示這讓無人機如同人眼一般,能捕捉外界影像,讓它在執行任務時能採集需要的資訊,同時透過 SLAM 避障技術,協助無人機判別外界的障礙物,無論在運輸或是巡檢的過程中,更加順利。

此外,智能機器人也需要具備良好的運算平台、就像是大腦一樣,能將捕捉到的影像進行分析、並且建立模型,以利未來在同一條路徑上的飛行時,可以更加熟悉、也讓這台無人機得以減少對人為操作的依賴,加速對偏鄉服務的提供效率。

偏鄉需求大,無人機應用潛力無窮

「其實物流體系的成本有 75% 都是耗費在最後一哩路。」王仲平說,若能借重無人機的技術突破瓶頸,相信在偏鄉的民眾生活品質將會有大幅度邁進,同時為加快腳步,他認為每個物流節點都需要擁抱數位工具、面臨數位轉型,才能攜手翻轉當前的應用場景。

展望未來、王仲平更是滿心期待,他相信還有很多場域正等著無人機發揮技術突破現有框架,「你能想像如果我們有空中計程車的時候嗎?那將會是航空界的革命性發展,也將為偏鄉居民的醫療帶來全新的體驗。」短程的載人運送服務將可能為偏鄉居民、甚至是因登山發生意外的狀況,有了更即時與效率的幫助。藉著這次的計畫,王仲平相信在攜手產官學一同合作打造可落地的應用,就能讓更多人看見無人機的價值、也才能加速偏鄉擁抱智慧科技。

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