LINE 發 LINK Token 然後呢?窺探背後的通證經濟學

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Photo Credit:LINE

原文刊登於 Medium,原標題 《LINE 的通證經濟學!? 從近期的 LINK token 談起。》INSIDE 經授權轉載。關於作者 Arthur 台北大學財經法碩士畢業,對科技、知識、自學有著極大的熱忱,觀察和了解這個世界是我的興趣。本科是法律,但期望不限於此。目前以 coding lawyer 為目標。

2018 6 月的 LINE CONFERENCE 2018 上, LINE 表明了未來要做所謂的通證經濟 (Token Economy,亦有翻譯為代幣經濟 ),其中包含

1.加密貨幣交易所 BITBOX

2.成立 unblock,發展 LINE 的通證經濟

3.成立 LINE Blockchain Lab,研究區塊鏈技術、研發去中心化應用程式(Dapp

針對第 1點「BITBOX」的部分

LINE 在今年的 7 月中已經成立了 BITBOX 並開始交易,在其上開放 BTCETHBCHLTC 30 種類的加密貨幣 (或稱密碼貨幣 )交易。不過卻排除日本和美國居民的使用,針對日本部份不能使用的原因,本文推測是因為它的加密貨幣交易所還在日本金融廳處審查中。

資料來源 :日本 ・米国を除くグローバルにおいて取引可能な 仮想通貨取引所「 BITBOX」を7月中より提供開始予定。https://linecorp.com/ja/pr/news/ja/2018/2248

而針對第 2點「 LINE 的通證經濟」

在今年 8月發布說要發行 LINK LINK Point 這兩個 token(通證 ),分別是針對國外和日本國內的 token。其中根據 官網 目前也只公開了 LINK 的白皮書 (這邊請特別注意,不是 Chainlink,因為它的縮寫也是 LINK,其目的是作為一種安全區塊鏈中間件,旨在允許智能合約訪問鏈外資源 ( 例如數據庫、網站、 API 和傳統的銀行帳戶等,若有很興奮的幣友,請別買錯了,印象發布當天 chainlink 暴漲 )

故以下所稱的 LINK 就特指 LINE 這次所稱要發佈的 token 而言。根據白皮書其預計發行 LINK LINK Point 合計共 10億顆,並且預計在今年九月就可以在 BITBOX 上開始交易該 token。根據目前消息,可以得知 LINK (海外 )主要是作為開發商和使用者間的經濟循環目的而使用,而 LINK Point (國內 )則是只能用來交換 LINE point ( LINE ポイント),不能兌換現金。

資料來源 : LINEが「LINKエコシステム」を発表!独自開発のブロックチェーン「LINK Chain」や汎用コインを公開。https://crypto-times.jp/line-token-economy-link/

LINE 開啟了發展其通證經濟學的第一步,不過一定有人想說暫時還看不太懂 LINE 的發展,尤其是針對 LINK LINK Point 的目標為何抱有許多疑惑,以及為何要使用區塊鏈技術去處理點數的這件事感到不解,且為何針對日本國內發展都有特別處理的情況,而分成國內和海外。所以本文想以 LINE 目前在日本的現狀進行討論相關觀點,使讀者能了解日本 LINE 目前可提供的服務,以明確了解其未來發展,包含 LINE 自己以日本國內的概念去思考發展海外戰略。由於日本與台灣不同,有所謂的支付專法 資金結算法 (資金決済に関する法律,別再翻成支付服務法了 ....),所以在日本的支付模式能有比較多的應用和發展,呈現出與台灣不太相同的支付應用模式。

目前在日本 LINE 上,可以使用的支付工具,有 LINE pointLINE CashLINE Money 以及目前正準備發展的 LINK LINK Point。故以下將先針對日本目前存在的支付服務進行簡單的概念解析 (順便以台灣的相對概念去比較討論 ),再去討論 LINK LINK Point 的商業發展目標,進行一些通證經濟學後續的思考和討論。

LINE point

關於 LINE Point 想必大家也不陌生,之前 LINE 在台灣推動 LINE pay 時,即主打 1 point 可以換 1元,當用戶使用行動支付、填問券時,就會以發送 LINE point 集點的模式進行推廣。而日本也一樣,透過 LINE point 可以用來換成各種不同的商品 (貼圖、星巴克一杯 !),還可拿去兌換 LINE Pay下的電子貨幣 (LINE CashLINE Money),過去還有透過 point 去進行拉霸抽獎的活動等等。而這就是所謂的「紅利」,針對紅利的相關法律規制在日本則是透過「贈品表示法( 不当景品類及び不当表示防止法 」進行管制,台灣則是透過消保法避免出現一些對消費者顯失公平的情形,若業者涉及不公平競爭 (如廣告虛偽不實或不當的提供贈品 ),也會涉及公平交易法的問題

LINE Cash

這個就是預付型工具的概念,電子貨幣的概念。也就是我們常說的多用途電子貨幣,可以使用在發行人和加盟店上的支付工具,但不能隨意退款和移轉給其他人。以我們熟知的例子,就是台灣的悠遊卡和一卡通等電子票證業者提供的服務;而在日本則稱其為預付型支付工具 ( 前払式支払手段 ),在資金結算法下它是屬於多用途的預付型支付工具,可以用在 LINE 自己的商品,也可以用在加盟店上,不過業者要進行部分預付款的提存、信託或履約保障 (三種方式擇一使用 ),以保障消費者的權益。

LINE Money

在日本由於資金結算法允許非銀行業者可以進行資金傳輸業務 (限於 100萬日圓以下 ),所以 LINE 通訊業者可以直接提供資金傳輸服務。在台灣則因為卡在銀行法第 29條,非銀行不可以進行匯兌業務,除非你是銀行或是電子支付業者 (電子支付機構管理條例第 3 1 3 ),以台灣為例就是 LINE即將在 9 3日和一卡通 (一卡通目前同時具備電子票證和電子支付執照 )聯手提供的 LINE pay 資金傳輸服務。而日本則是非銀行業者可以登錄為 資金傳輸業者 ,以提供服務,且消費者預存的現金必須全部交付提存、信託或履約保障 (三種方式擇一使用 ),以保障消費者的權益和確保資金傳輸可以被確實地履行。

在日本的情況下,則是可以直接將上述的 LINE point LINE Cash 轉換為 LINE Money,不過為了配合日本的洗錢防制規定,若要使用資金傳輸服務,則需要進行實名認證。相關的概念圖如下 :

上面我們可以發現日本的 LINE Cash 原則上就是用在加盟店的電子貨幣,而 LINE Money 則是可以用來付錢也可以用來傳錢並領出來的電子貨幣 (其實就是微信支付的概念 )

至於為何做這樣的區分,是因為依據資金結算法和日本的出資法(出資の受入れ、預り金及び金利等の取締りに関する法律 ),認為多用途的電子貨幣 (LINE Cash)不可以領出來,否則它就類似存款一樣的概念,且也可能變相成為資金匯兌的方式 ( :A把錢存進悠遊卡,然後給 B後再以退款方式把錢領出來 )。在台灣就像悠遊卡的錢不可以隨意領出來和用戶間傳錢 (不過在業者符合電子支付和電子票證時,可以放寬 ),只能用在特約商店和發行人。而 LINE Money 則是以資金傳輸業者的身分提供服務,所以在使用上就會變成用 LINE Cash去買 LINE Money (這時候資金傳輸業者的 LINE Money 變成 LINE Cash 其中一家的特約商店 ),進行實名認證後,就可以直接進行資金傳輸了,以區辨兩者服務的不同。

三者間的概念區辨

而這三者間最主要的差別就是, LINE point 為業者進行促銷所提供的手段,給予一定的優惠和業者行銷費用的概念,消費者並沒有預先儲值一定的金錢在裡面,錢是業者出的;而 LINE Cash LINE Money 則為消費者事前存一筆金錢給業者(就算是用 LINE point 換成 LINE Cash LINE Money,在法律概念上也是從給你的優惠錢轉為預付在業者身上的儲值款),其目的是用來買 LINE 商店裡面的商品,也可能是為了吃飯分帳、轉帳給朋友等資金匯兌的目的,為了避免業者隨意挪用,所以有相關規制以保障使用者權益。

至於 LINE Cash LINE Money 間最主要的差別就是, LINE Money 可以不問背後有沒有一個實質的交易原因,就直接傳錢,也就是銀行的資金匯兌服務。在「流動性」上 LINE Money LINE Cash 高,而大於 LINE point

在理解完上述的模式後,我們可以來討論說,目前 LINK point LINK 的發展目標和可能產生的應用模式,分析如下 :

LINK Point

根據其白皮書表示,針對日本國內將先暫時以 LINK point( Link 喔,別看成 Line )提供服務,其背後原因是它預計發行的 LINK會符合日本虛擬通貨的定義,且 LINE 預計使其具備流動性,在相關法律規制要求下,需要申請一張加密貨幣交易所的執照,故還不能發行,故暫且以 LINK point 點數的模式進行推廣。不過大家可能想說原本紅利點數就很好了,為何要發行一個帶有區塊鏈技術底的紅利點數,難道是因為看起來比較潮 ? 股價會漲 ?????

那跟傳統的紅利點數有什麼不同呢 ?

這邊我個人觀點是認為差在「流動性」,傳統的紅利點數,能兌換的對象就是業者等發行人並無法隨便轉給別人,期限過了就過了,流動性欠佳。但是透過區塊鏈技術,利用私鑰和公開的特性,則可能更進一步加強消費者對點數的控制力,也可以自行透過區塊鏈網路移轉,為點數帶來更好的「流動性」,也會相對地增加其他人獲取此紅利點數的誘因,故而形成通證經濟學的誘導機制,加大其在日本國內的流通性。

不過它是不是真的可以形成好的控制力和流動性,還是要看 LINE之後怎麼規劃,才能知道是否如此透明。

LINK

LINE計畫打造一個自己的區塊鏈平台,並在其上開發各種 DAPP,讓使用者可以使用並且開發者也可以獲得相關回饋。LINK作為像以太坊上面的以太幣,可以使用在 LINE 的區塊鏈平台,作為 DAPP 開發者和使用者間的正向經濟循環,應是其發展通證經濟學的主要目標。

在日本法下,這樣的 LINK 幣其實就是屬於一種非法幣計價的虛擬通貨 (且類似於 ETH,就是我們所稱的加密貨幣 /密碼貨幣 ),所以它和前面 LINE CashLINE Money 的性質也不同,是屬於「虛擬通貨」的概念,相關的構成要件可以看我先前的 文章 (日本對加密貨幣之法律定性 ),所以在 LINE 還沒有取得日本虛擬通貨交易所執照前,它就不可以發行這樣的幣,不然就會違反資金結算法的規定。

在台灣這種 token,目前就只能被歸納成一個虛擬商品或是禮券的概念,本文認為概念上偏向 虛擬商品 ,因為禮券一般來說也是預付儲值的一種,只是它是單用途,那麼一個存在智能合約平台上的 token 是不是單用途呢 ?舉以太坊為例,若能用在智能合約上各種不同的 DAPP 上時, ETH 是單用途還是多用途呢 ?

思考上禮券的概念是否難以涵蓋,說它是多用途的電子票證似乎也有問題,那些 DAPP 是使用在特約商店嗎 ?所以本文認為以台灣目前的法概念上,並無相對應的概念,若真要說也只能說它是 Utility token

而這個 LINK 若真的使用廣泛起來,除了可以帶動 DAPP 開發者和使用者間的使用外,亦可能帶動起 BITBOX 交易所的使用量,若未來可以在其他國家或日本本土 (當然是當其取得相關執照後 ) LINK token 和類似於 LINE pointLINE CashLINE Money 的電子貨幣或虛擬財產,虛擬點數等相結合,則可能形成一個獨特的經濟圈,而帶來龐大的「通證經濟效應」,使傳統流動性不佳的商品、點數,也可以因為區塊鏈技術和平台的使用產生流動性,而具備更高的價值,用戶對其虛擬資產也可以有更高的控制性,開發者和業者也可以從中獲利。

結論

所以針對上述的模式,本文認為 LINE 所謂的通證經濟,主要目的有兩個, 希望可以透過區塊鏈技術,賦予傳統點數一定的流動性 ,而加強與 LINE Pay 的互動,使其價值提高;另一方面, 透過 Utility token 的使用和推廣,加強其在區塊鏈平台上的發展,並帶動其交易所或是原本業務的發展,而使需求量和使用者人數更多,而不限於原本的通訊軟體使用人數

不過詳細的獎勵機制該如何設定,則有待後續觀察,不過這也是通證經濟學可以促發我們思考其不同應用的一個起點,畢竟如何設計經濟的誘發原因就是關鍵。最後希望本文就算沒猜到 LINE 它之後的發展方向,也可以讓讀者稍微了解到 LINE pointLINE CashLINE Money 的概念。

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